交银国际-每日晨报-220928

　　公司公告将在内蒙古乌海市新建10万吨颗粒硅及15万吨高纯纳米硅产能及其绿电供应配套项目，将于今年开工，预计将于明年投产。我们预计公司控股的颗粒硅名义年产能将由今年底的26万吨增至明年底的50万吨。
　　9月内蒙古取消优惠电价政策。我们认为，在目前全国电力紧缺的大背景下，各省对高耗能产业取消优惠电价将是大势所趋，颗粒硅由于综合电耗仅为棒状硅的30%，其成本竞争力将因电价上涨而提高。
　　近期公司股价大幅回调，我们认为当前股价尚未完全反映公司颗粒硅的发展前景，后续公司产能如期投产、引入更多产业合资方、回A有望成为股价催化剂，重申买入和目标价3.56港元