国盛证券-盛视早参：警惕白酒卖醉，科技有望接替-201223

　　周二沪深两市震荡走低，午后在金融、周期等板块的拖累下大幅下挫，个股普跌，创业板跌幅超2.5%，逼近 2800 点。赚钱效应应声回落，盘中仅酿酒、呈现强者恒强走势，防疫物质、口罩、基因检测受外围病毒变异影响逆势大涨。两市量能逆势放大，成交 9576 亿。北上资金转为净流出。 其中沪股通净流出 3.21 亿元，深股通净流出 32.65 亿元。技术上受外围市场影响，上证继续在 3200-3450 点区间震荡，每当股指逼近高位纷纷回落，市场做多动能不足，料在临近年末，圣诞叠加元旦假期，市场交投清淡，短期内仍以震荡为主。操作上轻指数，重个股，短期关注博弈类动向个股。中期围绕顺周期、十四五规划重点板块配置。
　　资金方面： 12 月 22 日，央行公开市场开展 100 亿元 7 天期和 1200 亿元 14 天期逆回购操作， 当日有 100 亿元逆回购到期，净投放 1200 亿元。 12 月 21 日银行间市场资金面整体平稳偏松，惟跨年 14 天品种融出略少。主力资金方面，市场连续 15 个交易日净流出。沪深两市净流出678.65 亿。其中，中小板净流出 118.33 亿，创业板净流出 107.78 亿，沪深 300 成份股净流出308.39 亿。从行业来看， 28 个一级行业，仅纺织服装、医药生物、家用电器、综合 4 个行业呈现净流入，净流入金额为 4.16 亿、 2.27 亿、 1.05 亿、 0.02 亿； 24 个行业呈现净流出，其中，非银金融、电子、有色金属、汽车、电气设备净流出较多，净流出金额分别为 125.36 亿、 80.59亿、 68.81 亿、 65.19 亿、 53.39 亿。具体到个股来看， 34 股主力资金净流入超亿元。其中， 达 安基因、顺丰控股、歌尔股份、南山智尚、贵州茅台净流入居前；此外， 165 股被主力资金净卖
　　出超亿元。其中中国平安、比亚迪、隆基股份、东方财富、长安汽车净流出较多。资讯方面：深圳市发改委 12 月 22 日印发《关于大力促进 5G 创新应用发展的若干措施》，鼓励 5G 与垂直行业的融合应用，支持 5G 技术在工业互联网、车联网、超高清视频、智能无人系统、 AR/VR、金融支付、交通物流、文化娱乐等场景的应用。 对各类核心产品企业进行补贴，推进 5G 的发展。料 5G 板块有望迎来新动力。同时证监会表示防止资本无序扩张；严把 IPO 入口关，完善股东信息披露监管。着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需； 推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。 未来权益类资产配置将更机构化，理性化。
　　操作策略： 周二市场受到外围市场影响，震荡走低；英国疫情的发酵拉动抗疫物质相关个股表现强势，白酒抱团持续景气。但大金融、煤炭、有色、新能源汽车等板块集体哑火，市场热点轮动较快，缺乏连续性，同时做多情绪在技术上承压，增量资金观望，存量博弈显著。 操作上，轻指数，重个股。关注在弱势美元的周期下，全球经济复苏预期明确的顺周期板块或成为未来一段时间的主线，有色金属、基础化工；关注中央经济工作会重点提出的自主创新中浅爱调整较多、景气度随着经济复苏而加大的消费电子和半导体及网络应用；关注受疫情影响加大，随着疫情、疫苗普及防疫物质、疫苗产业链相关公司等。关注地缘政治，市场风险偏好修复的军工板块机会。（刘锦，执业证书编号 S0680618120002）