太平洋-梦网集团-002123-5G消息系统招标，大规模商用箭在弦上-201201

　　梦网集团(002123)
　　事件：近期中国电信阳光采购网显示，中国电信、中国联通2020年5G消息平台（RCS）建设工程联合集中采购项目资格预审公告。
　　三大运营商先后披露5G消息系统建设。7月29日，中国移动披露全国性的5G消息系统招标，金额为不超过4.05亿元。中国移动2020年至2021年5G消息系统设备集中采购，采用虚拟化方式集中建设5G消息中心及MaaP平台设备，采购内容为短信处理能力82.60万条/秒、消息用户容量1亿户、MaaP平台处理能力8.26万条/秒。中国电信和中国联通5G消息系统本次招标要求短信模块处理能力共约49.56万条/秒，消息模块用户容量共约6000万户。
　　从试用到商用，5G消息运营渐行渐近。2020年4月8日，4月8日,中国电信、中国移动、中国联通联合举行线上发布会,三大运营商联合发布《5G消息白皮书》。2020年5月25日，中国电信在官网发布2020年RCS（5G信息）业务生态运营试点验证支撑项目竞争性谈判公告。至此，5G消息已经进入系统大规模建设阶段。
　　公司的5G消息应用服务号进展良好。作为华为服务号官方合作伙伴，公司目前已经在快递、旅游等领域已经落地了行业应用。除此之外，公司面向合作伙伴在电子发票、ETC、电商生态、天气预报等场景持续发力布局，为5G消息的商用做好了充分的准备。
　　投资建议：5G的系统建设已经进入招标阶段，对于消息容量和处理能力提出了明确的要求，意味着大规模的商用箭在弦上。公司在5G消息应用卡位优势明显，预计2020-2022年的EPS分别为0.16元/0.22元/0.38元。首次覆盖给与买入评级。
　　风险提示：5G消息建设不及预期；5G基础建设不及预期；行业竞争加剧。