兴业期货-【交易早参】铁矿及沪铝宜持多头思路-20201202-201202

　　2020.12.02 交易早参 资讯速递 宏观要闻 1.美国11月ISM制造业PMI值为57.5，预期为58，前值为59.3。 2.欧元区11月制造业PMI终值为53.8，初值为53.6。 3.欧元区11月CPI初值同比-0.3%，预期-0.2%，与前值持平。 行业要闻 1.据推动长江经济带发展领导小组会议精神，将围绕形成畅通国内国际双循环主动脉、，推进综合交通一体化发展。 行情回顾 全球主要股市 道琼斯工业平均指数(29823.92，+0.63%，环比，下同)，伦敦金融时报100指数(6384.73，+1.89%)，日经225指数(26787.54，+1.34%)，恒生指数(26567.68，+0.86%)。 上证指数(3451.94，+1.77%)，深证成指(13930.37，+1.90%)，沪深300(5067.10，+2.15%)。 全球主要汇率 美元指数(91.1801，-0.93%，环比，下同)，欧元兑美元(1.2072，+1.23%)，美元兑日元(104.3150，-0.01%)，澳元兑美元(0.7373，+0.39%)，美元兑人民币(6.5723，-0.06%)。 期货市场 1.国际商品 NYMEX原油(-2.07%)，COMEX黄金(+2.15%)，COMEX白银(+6.85%)，LME铜(+1.58%)，LME铝(+0.66%)，LME锌(-0.59%)，LME镍(+1.20%)，ICE11号糖(+0.34%)，ICE2号棉花(+0.03%)，CBOT大豆(-0.43%)，CBOT豆粕(+0.00%)，CBOT豆油(-1.12%)，马棕榈油(-1.16%)。 2.国内商品 涨幅前十：焦煤(+3.29%，减仓0.03万手)，动力煤(+3.27%，增仓0.44万手)，PVC(+2.99%，增仓3.02万手)，焦炭(+2.78%，增仓0.96万手)，沪银(+1.92%，增仓1.141万手)，甲醇(+1.86%，减仓3.53万手)，沪铝(+1.71%，减仓0.66万手)，玉米淀粉(+0.92%，减仓0.02万手)，硅铁(+0.45%，增仓1.20万手)，豆一(+0.43%，减仓0.42万手)。 跌幅前十：沪镍(-2.59%，减仓1.33万手)，沪锡(-2.00%，减仓0.29万手)，沪铅(-1.77%，减仓0.23万手)，菜粕(-1.72%，减仓1.94万手)，豆粕(-1.68%，增仓0.70万手)，锰硅(-1.54%，减仓1.89万手)，聚丙烯(-1.40%，减仓2.91万手)，白糖(-1.32%，减仓0.99万手)，棕榈油(-1.16%，减仓2.30万手)，橡胶(-0.98%，减仓0.62万手)。 3.金融衍生品 股指期货：IF(+1.93%，减仓3195手)；IH(+2.08%，减仓5877手)；IC(+1.67%，减仓1696手)。 国债期货：五年(-0.14%，减仓400手)；十年(-0.16%，减仓1126手)。 其他市场 七天期Shibor(1.9720%，-0.3840%，环比)。 投资日历 1.财经日历：18:00欧元区10月失业率；23:00 美联储主席鲍威尔国会听证会讲话； 2.行业日历：无。 兴业观点 1.股指：突破续涨概率加大，IF多单继续持有 周二（12月1日），A股再度大涨。截至收盘，上证指数报3451.94点涨1.77%，深证成指报13930.37点涨1.90%，创业板指报2698.44点涨2.53%，科创50报1404.24点涨1.35%。当日两市成交额为8594亿、仍处阶段性高位区间，北向资金大幅净流入162.9亿。 盘面上，金融股领涨，传媒、医药生物、机械设备和汽车等板块亦有较大涨幅。此外，Micro LED、数字货币和网游等概念股亦有抢眼表现。 当日沪深300、上证50和中证500期指主力合约基差缩窄、且整体转为正向结构。另沪深300股指期权主要看涨合约隐含波动率亦明显抬升。总体看，市场情绪偏向积极乐观。 当日主要消息如下：1.美国11月ISM制造业PMI值为57.5，预期为58，前值为59.3；2.欧元区11月CPI初值同比-0.3%，预期-0.2%，与前值持平；3.据推动长江经济带发展领导小组会议精神，将围绕形成畅通国内国际双循环主动脉、推进综合交通一体化发展。 从近期量价等微观直接指标看，股指突破上攻信号持续增强。另宏观面指引依旧向上、且相关产业刺激政策亦持续出台，均利于其涨势的持续性和潜在空间。而从基本面增量驱动、估值水平看，顺周期的蓝筹价值股受益仍最为直接，而沪深300指数为主要映射标的，其多单盈亏比依旧最佳。 操作具体建议：持有IF2012合约，策略类型为单边做多，持仓比例为10%。 2.铁矿石：需求存支撑供应增长放缓，铁矿05合约轻仓试多 建筑钢材终端需求季节性走弱，但卷板需求尚可，且预期继续向好，部分抵消终端需求季节性利空因素影响，使得高炉整体利润仍处于年内偏高水平，有望继续支撑铁水产量及日均疏港量。而2021年1季度前，进口矿供应增量均较为有限。港口累库压力下降，目前45港铁矿库存已连续三周下降，且港口库存结构性矛盾依然存在，粉矿库存环比微降，同比仍偏低。同时，钢厂进口矿库存偏低，12月下旬起，原料冬储补库或将启动。当前卡拉拉折盘面917元/吨，BRBF折盘面955元/吨，以BRBF计，01贴水22元/吨。综合看，铁矿走势或震荡偏强，贴水修复逻辑下铁矿01合约续涨空间受限，05合约对应冬储补库周期，预计仍有上行动能。操作上，单边：激进者可轻仓逢低试多铁矿05合约；组合：炉利润已回升至年内高位，钢厂生产积极性持续，且铁矿补库持续，1月螺矿比存在继续收缩的驱动，做多01铁矿做空01螺纹组合可继续持有。后期关注澳洲巴西发运情况、及国内钢材下游需求回升情况。 （以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。) 免责声明 上述信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何形式的任何投资决策与本公司和作者无关。上述内容版权仅为我公司所有，未经书面授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为兴业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎！ 兴业期货 微信号：cif_xyqh 1.点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注； 2.长按右侧二维码关注。