申银万国期货-每日收盘评论-201125

　　主要观点
　　股指：A股高开低走，各板块全线下跌，资金方面北向资金净流出15.69亿元，11月24日融资余额增加45.35亿元至14587.17。近期周期股异动，我们认为主要和经济数据向好，复苏趋势得到确认有关，但当前无法确认大周期拐点的到来，未来经济下行压力依然存在。“十四五”时期经济社会发展主要目标包括经济发展取得新成效、改革开放迈出新步伐、社会文明程度得到新提高、生态文明建设实现新进步、民生福祉达到新水平、国家治理效能得到新提升。未来我国将积极推动注册制，加快资本市场改革，政策利好A股表现。长期而言我们依然看好股指未来的空间，短期新冠疫苗进展影响资本市场波动。技术面看股指仍以震荡为主，操作上短期建议先观望，长线可以逢低做多。