兴业证券-兴证期权水晶球预：市场情绪转向偏谨慎-201124

　　投资要点
　　市场回顾：上个交易日期权市场数据表明基于最近三日波动率风险溢价及其边际变化、最近一日的波动率风险溢价的边际变化、认购期权隐含波动率斜率及其边际变化指标表现中性，整体而言期权市场情绪中性。从标的日内走势来看，全天呈震荡下行走势，最终标的下跌0.80%，50指数下跌0.78%，标的走势低于水晶球指数的预期。
　　短期预判：截止到周二市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向3分（情绪偏谨慎），期权市场数据表明基于最近三日波动率风险溢价及其边际变化、最近一日的波动率风险溢价的边际变化指标表现中性，认购期权隐含波动率斜率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。
　　风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。