财信证券-基金经理追踪觅影系列报告（四）：华安基金：崔莹-201122

　　基金经理：崔莹，2015 年 6 月起任华安基金的基金经理。在管产品 5只，规模合计约 167.88 亿元，其中偏股混合型基金规模占比 67.57%，基金规模 2020Q3 回升。崔莹偏好低估值的大盘股，偏重医药生物、电子、通信、计算机板块。持仓风格方面，板块轮动频繁，换手率偏高，持股集中度偏低。
　　重点基金一：华安逆向策略（040035.OF）。偏股混合型基金，投资策略中股票投资策略包括基于投资者情绪的逆向择时，基于估值回复的行业配置，基于逆向思维的个股精选。自 2015 年 6 月开始管理以来，年化收益率为 22.39%，复权单位净值增长率为 116.74%，排名13/461，持续跑赢偏股混合型基金指数、沪深 300、万得全 A。管理收益主要由择时贡献。相对沪深 300，长期超配电子、化工等行业，长期低配银行、非银金融等行业。 在市值因子上的正向暴露较为显著，基金更多配置了低估值的大盘股。
　　重点基金二：华安沪港深外延增长（001694.OF）。灵活配置型基金，投资策略表明所指的外延式增长就是企业通过兼并重组、投资参股、引入战略性外部资源、对原有业务模式进行转型等方式，实现企业生产经营规模的迅速扩大和业务领域的多元化拓展。自 2016 年 3 月开始管理以来， 年化收益率为 36.73%， 复权单位净值增长率为 285.03%，排名 1/789， 远远跑赢灵活配置型基金指数、中证 800 指数、 沪深 300、万得全 A，净值翻近 4 倍，近两年年度排名达到 TOP3%。行业选择带来了较多的正向收益贡献。相对沪深 300，长期超配电子、化工等行业。在市值因子、BETA 因子上的正向暴露较为显著，基金更多配置了高杠杆、高贝塔、低估值、高盈利能力的大盘股。
　　重点基金三：华安幸福生活（005136.OF）。偏股混合型基金。投资策略表明基金聚焦中国进入大消费时代的未来趋势。自 2017 年 10 月开始管理以来， 年化收益率为 34.40%， 复权单位净值增长率为129.62%，排名 24/551，历年年度排名均位于 TOP31%。择时收益大体为正。2020H1，择时、行业选择、选股共同发挥作用，管理收益大幅提升。相对沪深 300，长期超配电子、医药生物等行业。长期低配银行、非银金融等行业。在国家因子、行业因子、市值因子上的正向暴露较为显著，基金更多配置了高杠杆、高盈利的大盘股。
　　风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。