东北证券-房地产行业动态报告：10月地产销售依旧靓丽，LPR连续7月保持不变-201124

　　[Table_Summary] 市场表现：上周申万房地产板块收于 4124.1 点，累计上涨 3.49%，同期上证综指累计上涨 2.04%，深证成指累计上涨 0.71%，沪深 300 累计上涨 1.78%；横向对比，板块表现位于上游。公司动态：保利地产发行中票，期限 3 年，发行总额 20 亿，票面利率3.98%；招商蛇口发行公司债券，期限 5 年，发行规模 10.4 亿元，票面利率 4.15%。行业新闻：10 月新建商品住宅销售价格同比分别上涨 4.1%、4.4%、4.0%，环比分别上涨 0.3%、0.1%、0.2%；1-10 月，全国商品房销售面积 13.33 亿方，同比持平，销售额 13.17 亿元，同比+5.8%。土地市场：1 1 月 9 日- 11 月 15 日，全国百城合计成交土地建面 904 万方，环比-24.5%，同比-52. 5%；楼面价为 3773 元/平，环比+23.6%，同比+10.7%； 溢价率为 24.53%，环比上周走阔 6.2%，同比走阔 11.6%。成交市场：11 月 13 日-11 月 19 日，新房成交面积为 326 万方，环比-8.5%，同比-8.7%，年初至今累计成交面积为 14470 万方，同比- 6.4%，其中一线城市上周成交面积为 64 万方，环比-19.5%，同比-5.7%。推盘去化： 11 月 13 日- 11 月 19 日， 15 城商品房推盘面积为 300 万方，环比+3.2%，同比-16.0%；去化周期为 17.7 月，相比上周增加 0.3 月；批售比（移动平均 3 月）为 1.3，相比上周持平，相比去年持平。重点事件点评：10 月房地产开发投资同比+12.7%，增速高位走稳；新开工同比+3.5%；同期竣工同比+5.9%； 10 月土地购置面积同比- 5.6%，增速连续四月回落。10 月商品房销售额同比同比+23.9%，增速环比走阔 7.9pct；销售面积同比+15.3%，增速环比走阔 8.0pct。受疫情影响，房企推盘计划延后，加之三道红线压力下房企加大推盘、加速回款改善资产负债表意愿充足，10 月超预期的成交量表现除了表明市场需求韧性仍然较强以外，也有供给端房企加大推盘和以价换量的因素。个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科 A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。风险提示：行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行