“原文摘录：核心芯片将由奔驰自主定义；软件方面将围绕驱动系统、自动驾驶、信息娱乐、车身控制和通信5个域开发。■投资建议：随着Model3价格下探及供应链国产化的不断推进，特斯拉国内销量将持续攀升，市场占有率加速提升，利好特斯拉产业链，重点推荐宁德时代、拓普集团、旭升股份、三花智控等，建议关注银轮股份、。”
1. ■事件：10月1日，特斯拉中国官网下调国产Model3标准续航升安信证券级版起售价至24.99万元（补贴后），下调Model3长续航版起售价至30.99万元。
2. 10月6日，奔驰发布全新电气化战略路线，计划1）构建专用大型电动汽车平台EVA和专用紧凑型汽车行业和中型电动汽车平台MMA；2）中高端车型（高镍）和中低端车型（LFP）的电芯策略；3）内部开发专属的MB.OS操作系统。
3. ■特斯拉继续以价换量策Model 3降至25万元以下略，加速替代传统车。
4. Mo奔驰发布全新电气化战略del3标准续航升级版价格下探至25万元，以降价扩大市场占有率。
5. 25万的价位不但是豪华品牌的起步价格，还是合资品牌的顶配价格，Mode安信证券l3跌破25万会进一步吸引20万元上下的合资车型潜在客户，根据我们此前报告的测算，以同价格同类别车在中国市场的销量做参照，20~25万价格区间的国产Model3市场空间有望达到150万辆。
6. 依据我们此前发布的特斯拉深度报告，国产Model3降价的底气来源于汽车行业持续降本成果和高毛利空间，经过此番降价，我们预计由于国产Model3价格跌破25万门槛、搭载磷酸铁锂电池后安全性提高、NEDC综合续航提升至468km，国内市场月销量中枢预计可达1.5-2万辆。
7. 若2020年底按预期实现8Model 3降至25万元以下0%的零部件本土化，将会为Model3长续航版价格下探至30万元以下并获得补贴创造条件。
8. ■奔驰构建两个专有纯电动平台，制定全新电芯策略，开发专属奔驰发布全新电气化战略MB.OS操作系统。
9. 相比于大众、宝马等传统豪华车品牌，奔驰在纯电动技术路线上的步安信证券伐不算太快。
10. 奔驰目前已有的纯电动乘用车中汽车行业，EQC车型已经在售，EQA和EQB将分别于今年和明年上市，这几款车型都是油改电。
11. 在最新的战略调整上，奔驰构建了两个纯电动平台——专用大型电动汽车平台EVA，可能与ModelS/X竞争;和专用紧凑型和中型电Model 3降至25万元以下动汽车平台MMA，对标车型Model3/Y。
12. 在电芯策略上奔驰有一定转向，中低端车未来将搭载LFP电池，随着特斯拉、奔驰和大众等相继确认中低端车奔驰发布全新电气化战略型搭载LFP，预计未来将有更多厂商效仿。
13. 在软件定义汽车安信证券的背景下，奔驰的战略逐渐形成了由分布式的E/E架构向中央集中E/E架构发展的趋势——奔驰拟开发自己专属的MB.OS操作系统；在硬件方面，核心芯片将由奔驰自主定义；软件方面将围绕驱动系统、自动驾驶、信息娱乐、车身控制和通信5个域开发。
14. ■投资建议：随着Model3价格下探及供应链国产化的不断推进，特斯拉国内销量将持续攀升，市场占有率加速提升，利好特斯拉产业链，重点推荐宁德时代、拓普集团、旭汽车行业升股份、三花智控等，建议关注银轮股份、新泉股份等。
15. 奔驰最新的电气化战略发布，两款全新正向研发的电动平台将从供给端进一步丰富高端市场，推动电动车市场加速发展，奔Model 3降至25万元以下驰中低端车转向LFP将带动市场加速转向更低成本更安全的LFP电池，推荐LFP全球龙头比亚迪。
16. ■风险提示：Model3销量或不奔驰发布全新电气化战略及预期；Model3零部件国产化率或不及预期；奔驰BEV投资成本高，进展或不及预期。
