兴业证券-销售每日AH推荐-200929

　　【固收·黄伟平】金融体系缺乏长钱的问题如何解决？
　　金融体系缺乏长钱的问题怎么解决？　1）资产增速回落、信用从扩张到收缩、资产端收缩进而缓解负债端的压力；2）同业和理财重新扩张，监管重新放开；3）央行宽货币方式缓解负债体系压力。依靠监管重新放开来缓解缺乏长钱的问题概率较小，在当前经济修复的环境下，央行大幅宽松的概率也较小。综合来看，金融体系缺乏长钱可能是一种常态，负债体系压力的缓解，更多需要信用扩张的高位回落，即新的一轮信用扩张周期结束。
　　风险提示：逆周期调控力度超预期；地产市场超预期波动；流动性收紧超预期
　　摘自报告：《【兴证固收】金融体系缺乏长钱的问题如何解决？》
　　联系人：黄伟平
　　发布时间：2020年09月28日