海通证券-通信行业一周谈：四部委发文加速5G建设，华为召开全连接大会-200927

1. 四部委联合发文，海通证券加大5G投资，加快5G商用。

2. 根据C11通信行业一周谈4公众号，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部等四部门近日联合印发了《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，提出了扩大战略性新兴产业投资、培育壮大新增长点增长极的20个重点方向和支持政策。

3. 重点提出加四部委发文加速5G建设快新一代信息技术产业提质增效。

4. 加大5G建设投资，加快5G商用发展步伐，将各级政府机关、企华为召开全连接大会事业单位、公共机构优先向基站建设开放，研究推动将5G基站纳入商业楼宇、居民住宅建设规范。

5. 全球海通证券5G商用网络数量已超100张。

6. 根据C114公众号，截至2020通信行业一周谈年9月中旬，全球商用5G网络数量已经超过100张。

7. 全球129个国家和地区的397四部委发文加速5G建设家运营商已经宣布对5G进行了投资。

8. 其中124华为召开全连接大会家运营商宣布已经在其现网中部署了符合3GPP标准的5G技术。

9. 其中，44个国家和地区的101家运营商已经推出了一项或多项符合3海通证券GPP标准的5G服务。

10. 94家运营商已通信行业一周谈经推出了符合3GPP标准的5G移动服务。

11. 37家运营商已经推出了符合3GPP标准的四部委发文加速5G建设5GFWA或家庭宽带服务。

12. 中国广电网络股份有限公司华为召开全连接大会正式成立。

13. 根据5G通信公众号，2020年9月24日，中国广电网络股份有限公司创立大会海通证券已于今日在北京顺利召开。

14. 同日召开了第一届董事会第一次会议、第一届监事会第一次通信行业一周谈会议。

15. 大会审议通过了《发起人关于股份公司筹办四部委发文加速5G建设情况的报告》、《关于股份公司设立费用的报告》、《公司章程》等文件，选举产生第一届董事会及第一届监事会。

16. 中国广电网络股份有限公司创立大会的召开，标志着“全国一网”股份公司华为召开全连接大会组建工作任务基本完成，全国有线电视网络整合取得突破性成效。

17. 华为全连接大会海通证券召开。

18. 根据C114公众号，9月23日，华为全联接2020在上通信行业一周谈海揭开帷幕。

19. 华为轮值董事长郭平作了题为“5机协同，共创行业新价值”的主旨演讲，指出ICT产业正面临巨大的发四部委发文加速5G建设展机会，政府和企业全面进入数字化和智能化，华为有望和伙伴一起开创新篇章。

20. 随着5G在全球完成规模部署，联接、云、AI、计算和行业应用这五种技术、五大机会史无前例地汇聚到一起，因此华为召开全连接大会此次活动的主题被定为“5机协同，共创行业新价值”。

21. 华为强调将海通证券聚焦把ICT技术应用到各行各业，联合伙伴提供场景化解决方案，帮助企业实现商业成功，帮助政府实现兴业、惠民、善政的目标。

22. 中国移动2020年至2021年负载均通信行业一周谈衡器集采结果出炉。

23. 根据云头条公众号，9月23日中国移动2020年至2021年负载均四部委发文加速5G建设衡器产品集中采购中标候选人公示发布。

24. 根据中标比例计算，麦弗瑞分得95华为召开全连接大会80万、新华三4995万、迪普2622万、深信服2272万、神州数码573万。

25. 标包1-高端负载均衡器中标候选人为：北京麦弗瑞科技（70%），新华三（30%）；标包2-中端负载均衡器中标候选人为：杭州迪普（50%），深信服（30%），新华三（20%）；标包3-低端负载均衡器中标候选人海通证券为：深信服（50%），神州数码（30%），杭州迪普（20%）。

26. 202通信行业一周谈0年Q2全球x86服务器市场快速增长。

27. 根据云头条公众号援引四部委发文加速5G建设Gartner数据，2020年Q2全球x86服务器市场的供应商收入同比猛增19.8%，达到189.4亿美元。

28. 2020年Q2中国区服务器市场的供应商收入同比猛增50.8%，达到56.65亿美元，其中浪潮168华为召开全连接大会亿元、华为61.5亿元、新华三42亿元、戴尔31.6亿元、联想22.1亿元、曙光17.4亿元。

29. 5G进程不改，加快科技自立、国产化替代加速：我们认为美国对华为（突出针对华为海思）的极限施压，对华为最为关键的网络侧业务影响可控，无线基站的持续性出货有保障，国内外的5G网络建设进程没有显著冲击！下半年国内运营商加快5G建设，10月份预计迎来5GSA商用！从半导体设备与材料，到各类办公系统、工业软件，加速国产化替代已是必然趋势，未来十年也有望是国内科技创新夯实根海通证券基的大发展的十年。

30. 机构持仓、龙头企业估值相对低位与产业政策利好不断加码，支持看好Q4通信行业投资机会：一方面，5月15日美国商务部对华为的极限打压、5月通信行业一周谈23日对33家国内安全企业纳入BIS实体名单政策落地，以及9月14日美国限制芯片代工企业对华为代工的政策实施窗口，市场预期充分；华为“南泥湾”等计划启动，立足自主创新、打破美国硬科技遏制，“向上捅破天、向下扎住根”，国内科技创新向纵深迈进。

31. 另一方面，机构通信行业持仓配置，对比4G建设峰值期的近4%（按SW行业分类，2020Q2通四部委发文加速5G建设信行业的基金持仓市值占比为1.37%，环比下降1.37pp，位列第17，基于中美关系顾虑，目前机构持仓处于历史低位），中兴通讯、星网锐捷等龙头企业估值处于历史合理估值区间底部。

32. 半年报以光模块、PCB、物联网模组等为代表华为召开全连接大会的细分赛道企业也突出通信行业景气向上，下半年设备板块有望迎来业绩加速向上，同政策利好不断加码、行业基本面支撑Q4迎来通信行业较好投资机会。

33. 核心推荐：迪普科技、移远通信、中兴通讯、鹏博士、华工科技、紫光股份、星网锐捷等！5G新基建：重点推荐【中兴通讯】、【华工科技】、【光库科技】、【光迅科技】，以及【深南电路】、【烽火通信】、【崇达技术】等为代表的设备侧产业链细分龙头、长期发展受益产业海通证券发展格局改善。

34. 【中天科技】依托海缆等新基建发力，5G散热新材料布局及产业化加快，维持推荐！5G应用：维持推荐【移远通信】、【移为通信】为代表的Io通信行业一周谈T物联网，云视讯方向【亿联网络】等5G应用端标的，同时建议关注【广和通】、【东软载波】等。

35. 流量浪潮涌动、企业加速上云，长期看好流量端&云计算方向（涵盖网络可视化、网络安全、网络设备、IDC、数通光模块）：重点推荐【迪普科技】、【鹏博士】、【紫光股份】、【中新赛克】、【星网锐捷】、【天孚通信】，以及【光环新网】、【深信服】、【山石网科】、【中际旭创】、【数据港】等，关注【新易盛】、【科华恒盛】、【宝信软件】、【金山软件】、【万国数据】、【剑四部委发文加速5G建设桥科技】、【华西股份】等。

36. 专网领域关注以北斗、卫星通信为代表的军事信息化加大投入与铁路专网宽带化升级华为召开全连接大会，关注【七一二】、【佳讯飞鸿】、【震有科技】、【海格通信】等。

37. 风险提示：疫情及中美科海通证券技、贸易摩擦风险；5G扩大投资进度低于预期。