“原文摘录:人生长激素生产线扩建项目已完成验证工作,即将顺利越过产能瓶颈。中德美联作为国家核酸检测法医领域的领军型高新技术企业,诊断试剂产品不断丰富,持续开拓开拓体外诊断和现场DNA检测市场。苏豪逸明为多肽原料药龙头之一,产品的广度和产量优势显著,兽药业务顺利拓展,上半年取得得戈那瑞林和促黄体素释放激。” 1. 事件:公司发太平洋证券布2020年中报,实现营业收入7.12亿元,同比减6.69%,归母净利润1.62亿元,同比增10.30%,EPS为0.12元。 2. 二季度销售基本恢复正常安科生物,整体业绩符合预期。 3. Q2公司实现收入3.97亿元(-4.60%)、归母净利润0.81亿元(+0.14%),Q2利润端同比增速慢于Q1,主要是重组人干扰素二月份出货量较多,Q2则有所下滑,其他业务均已恢复至去年同期水平,其中生长激300009素Q2新患入组增速大于30%,预计将显著带动H2纯销规模。 4. 多肽原料药表现较好,Q2销售基本恢复费用端有所改善。 5. 拆分业务来看H1母公司生物制品业务收入3.80亿元(-5.08%)、毛利率89.80%(+1.86pct);以余良卿药业为主的中成药受疫情影响较大,H1收入2.05亿元(-13.38%)、毛利率85.48%(-0.43pct),余良卿药业H1实现净利润1067.62万元(-12.00%);以安科恒益为主的化学合成药收入0.59亿元(-6.08%)、毛利率25.95%略有下滑,安科恒益H1实现净利润294.64万元期待水针生长激素放量(-19.88%);以苏豪逸明为主的原料药业务收入3623.35万元(+6.37%),毛利率提升1.90pct,苏豪逸明H1实现净利润1580.73万元(+25.96%);技术服务收入1567.22万元(-25.60%),主要是中德美联法医DNA检测服务业务及中成药产品销售受到新冠疫情的冲击,市场推广缓慢,H1营收下滑近50%,利润则略有亏损。 6. 上半年公司整体毛利率为80.54%,同比提升0.86pct,整体费用率有所改善,其中销售费用率40.93%(-1.13pct)、管理费用率7.21%(+0.41pct)、财务费用率-1.04%(-1.28pct)、研发费用占营收比重则提升至7.47%,H1公司整体净利率为22.87%,同比提升3.94太平洋证券pct。 7. 存量业务安科生物稳健发展,在研单抗和CAR-T产品值得期待。 8. 公司生物制品核心品种生长激素水针剂型于19年获批上市,上半年顺利拓展适应症,三个季度的新患爬坡将于下半年体现业绩;长效水300009针预计于下半年报产,生产方面年产2000万支重组人生长激素生产线扩建项目已完成验证工作,即将顺利越过产能瓶颈。 9. 中德美联作为国家核酸检测法医领域的领军型高新技术企业,诊断Q2销售基本恢复试剂产品不断丰富,持续开拓开拓体外诊断和现场DNA检测市场。 10. 苏豪逸明为多肽原料药龙头之一,产品的广度和产量优势显著,兽药业务顺利拓展,上半年取得得戈那瑞林和促黄体素释放期待水针生长激素放量激素A3生产批件,促进公司业务稳定发展。 11. 太平洋证券在研。