民生证券-《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案-2023-2025年-》点评：海风起舞，传统+新能源模式静待花开-230324

　　事件概述：近日，国家能源局印发《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》。
　　陆上：“沙荒戈”之外，关注陆上油气田潜在风光资源。“双碳”目标下，依托“三北”地区丰富风光资源，我国已规划总容量4.55亿千瓦以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地。我国主要陆上油气田同样位于“三北”地区，凭借此前油气田的基础设施建设风光资源具备持续规模化开发条件。本次《方案》提出“重点推进大庆、长庆、胜利、塔里木、新疆、华北等油田风电和光伏发电集中式开发”。虽然当前油气田新能源开发主要以支撑油气勘探开发清洁用能、就地消纳的分布式风光电源为主，但随着油气开发步入后期，油气田周边区域可利用资源有望展开集中式风电与光伏开发。
　　海上：海风与油气平台互补，探索深远海漂浮式海风。《方案》提出“通过海上风电开发为油气平台提供绿色电力，替代分散式燃气或燃油发电，形成海上风电与油气田区域电力系统互补供电模式“。在该模式下，主要依托海上油气平台已经建成的陆上基础设施电网为海风提供调峰能力，同时海风机组提供绿色电力助力油气开采低碳化。同时，在油气平台开发建设中，相关企业已经完成海况等部分前期勘探工作，后续周边区域海风建设早期工作有望提速。当前漂浮式海风机组发展方兴未艾，《方案》提出“积极有序开发漂浮式风电，为深远海油气平台输送绿色电力”，此举积极拓展深远海油气开采的同时，将不断强化国内相关企业对于深远海漂浮式风电技术开发与储备。
　　投资建议：“双碳”目标下，传统行业+新能源融合发展模式值得关注，积极探索充分利用可再生能源场景亦体现出政策端对于“双碳”的大力支持。油气勘探开发与新能源融合发展有望进一步加速国内海风开发。推荐国内海风领导者三峡能源，积极布局海风的申能股份、福能股份，谨慎推荐龙源电力、浙江新能，建议关注拟上市的华电新能、中广核风电。
　　风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；地方财政压力；政策推进滞后。