信达证券-信达通信·产业追踪-81-：国产智造时代，首推宝信软件-230205

　　周投资观点
　　近期我们发布了宝信软件119页深度报告，同时召开了4场宝信软件深度解读电话会议，重点推荐宝信软件投资机会。市场通常把宝信软件当成是“钢铁信息化+IDC”双布局的企业，从而造成对于公司估值与盈利能力的双重低估，我们认为宝信软件是中国高端智能制造龙头，是国内稀缺的在高端工业软件领域实现突破的企业，背靠宝武集团，传承央企优秀基因，公司沿着“从上到下、从软到硬、打造高端智能制造企业”的思路持续成长与扩张，深度布局“自动化、工业互联网、信息化、IDC云计算”四大智能制造成长赛道，具备提供智能制造全产业链解决方案的能力，未来具备和海外工业软件巨头在高端智能制造领域竞争的实力，承担着高端智能制造国产替代的历史使命。在双碳与数字经济时代，伴随着以钢铁冶金、石化化工等传统高耗能企业大力布局智能制造，以及国产替代的崛起，我们认为公司将迎来前所未有的成长机遇，长期发展潜力巨大。
　　云计算方面，Intel数据中心2022Q4营收同比延续下滑趋势，但环比增速由负转正为2.38%，2022Q4海外五大云巨头资本开支为433亿美元，同比增长17%，环比增长4.8%。云计算是数字经济时代不可或缺的数字底座和核心技术支撑，长期成长空间广阔，目前云产业链拐点仍需观察，建议持续关注。
　　比亚迪、埃安、哪吒、小鹏、理想、蔚来等公布了2023年1月新能源车销量数据，1月新能源汽车销量分别为15.13万辆、1.02万辆、0.60万辆、0.52万辆、1.51万辆、0.85万辆，同比增速分别为62.44%、-36.34%、-45.35%、-59.62%、23.42%、-11.87%，环比增速分别为-35.65%、-65.99%、-22.82%、-53.79%、-28.69%、-46.22%。虽然短期承压，但随着疫情和宏观经济的复苏，我们判断智能汽车产业链将逐步回暖，重点关注激光雷达、车载连接器、车载导航、车载模组、控制器等赛道。
　　行情回顾：2023年1月30日-2月3日，在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨2.07%，在TMT板块中排名第四。
　　周重点公司：宝信软件、中控技术、禾川科技、中国联通、中国电信、中国移动、亨通光电、中兴通讯、威胜信息、紫光股份、瑞可达、永新光学、广和通、赛意信息、能科科技、炬光科技、经纬恒润、科博达、美格智能、移远通信、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。
　　风险因素：5G建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延等。