国盛证券-传媒行业周报：板块继续聚焦顺周期方向，快手直播推出“新春超级播”活动-230115

　　行情概览：本周（1.9-1.13）中信一级传媒板块上涨1.43%。2023年第二个交易周传媒板块继续表现活跃。本周板块表现符合我们年度策略报告观点，顺周期相关标的稳定上涨。短期我们认为顺周期方向仍将表现强劲，建议重点配置顺周期主线下涨幅较少且估值处于底部的游戏板块以及芒果超媒、中信出版等标的。长期看，业绩端传媒板块在去年3季度筑底，政策端国家鼓励虚拟现实等新技术的发展，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时。
　　板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、吉比特、完美世界】；2）疫情修复主线的【芒果超媒、中信出版、华立科技、万达电影、中国电影、分众传媒、兆讯传媒】等；3）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低位，重点关注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　快手直播推出“新春超级播”活动，22场直播打造新内容IP。快手直播宣布推出“新春超级播”系列活动，以全新IP内容烘托节日氛围。1月10日至1月18日，快手直播将联动站内优质才艺主播，带来22场特色直播，打造全民狂欢的直播盛宴。本次新春直播将覆盖音乐、舞蹈、搞笑、戏曲等多个赛道，用户在快手搜索“新春超级播”即可预约直播。2022年，快手直播致力于提升主播的职业化与多元化发展，通过5亿现金、30亿流量激励优质内容创作及主播成长，在主播的丰富性与专业度上都已实现了进阶。截至2022年12月，快手已有近400种类型的直播，舞蹈类与歌唱类直播共计超7000万场，每100个快手用户中有近80人每天进入快手直播间。
　　埃森哲预测元宇宙将赋能1万亿美元商业机会，90%受访消费者希望参与元宇宙世界。埃森哲调查显示，消费者与企业均对元宇宙持高度关注态度。该项调查覆盖大约9000名消费者，其中55%的受访者表示希望参与元宇宙活动，90%的受访者希望能积极参与元世界活动。具体到细分领域，最受期待的元宇宙领域为零售，69%的受访者希望通过元宇宙来购买商品和服务；其他受关注领域包括健身（60%）、医疗（55%）、旅游（57%）和文娱（55%）。受访者的元宇宙兴趣偏好与年龄相关，年轻人较为关注文娱与健身领域，老年人更关注健康服务。据调查，59%的元宇宙用户喜欢游戏，4%的受访者将元宇宙视为主要的游戏平台。70%的受访者计划通过元宇宙平台来体验不同领域的产品与服务。企业方面埃森哲对3200名高管做出平行调查，其中89%的高管相信元宇宙将在公司未来发展中发挥关键作用。据估算，到2025年底，大约4.2%的公司营收将来自元宇宙相关商业活动，共计约1万亿美元。
　　2022年微信视频号原创内容播放量同比增长350%，直播带货销售额同比增长超8倍。1月10日，视频号官方在2023微信公开课PRO上公布最新视频号生态信息。2022年，平台原创内容播放量较去年提升350%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比涨幅均超过100%。受益于大量优质内容，2022年视频号看播规模增长300%。视频号官方表示未来将投入50亿流量助力个体创作者成长。同时，随着视频号生态不断完善，视频号直播带货规模也高速增长。2022年视频号直播销售额同比增长超8倍，平台公域购买转化率提升超100%，客单价超200元，直播商业潜力持续释放。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。