信达证券-券商金股明珠组合2023年1月推荐-230103

　　本月金股发布节奏：本文为明珠策略2023年1月跟踪报告。参与推荐金股的券商绝大多数在月初第一个交易日前完成金股的发布。根据每市提供的数据，截至2023年1月2日，共45家券商发布了1月金股。去重后，45家券商共推荐金股304只，其中A股292只。为了实现在月初第一个交易日建仓，本文的统计和策略所采用的金股数据是每月第一个交易日前日公布的券商金股。
　　本月金股行业分布：本月券商金股中，电新（10.63%）、医药（8.37%）、食饮（7.69%）、计算机（7.24%）、机械（6.56%）等行业推荐占比较高。推荐占比上升的行业有：电新（上升2.47pct），消费者服务（上升1.35pct），传媒（上升1.09pct），商贸零售（上升0.81pct），交通运输（上升0.80pct）等。推荐占比下降的行业有：房地产（下降2.35pct），建材（下降1.80pct），煤炭（下降0.89pct），国防军工（下降0.76pct），非银（下降0.67pct）等。
　　本月金股概念热度：本期券商金股中白马股、大消费、碳中和、数字经济等概念占比较高。从边际变化来看，近期市场回暖，大消费热度呈现上升趋势，此外区块链、股权激励等热度上升较快。
　　明珠策略表现跟踪：
　　全区间表现：回测区间2018/7/1-2022/12/31内，明珠金股组合年化收益率17.40%，同期战胜全部金股组合（15.77%）、新进金股组合（16.73%）、中证全指（3.57%）与偏股混指数（11.47%）。明珠金股组合在2018H2、2019、2020、2021、2022H1战胜偏股混，样本外14个月（2021/11/1至2022/12/31）相对偏股混超额0.58%。
　　上月表现：明珠金股组合2022年12月份收益率-3.31%，偏股混收益率为-1.07%。策略相对偏股混超额-2.24%，相对中证全指数超额-1.23%。
　　本期持仓：本期明珠金股组合持仓69只股票，持仓较多的行业为电力设备与新能源、食品饮料、机械、电子等。
　　风险因素：结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。