海通证券-全球新能源及无人驾驶行业跟踪周报：大众Emden工厂电动化改造，Mobileye与WILLER达成合作-200714

　　德尔福科技：与国内三家OEM达成新能源领域合作，总金额超6亿美元，配套产品计划21-23年量产；其中两项为混动车用逆变器与DC/DC集成模块（CIDD），另外一项为BEV业务，此前与Cree合作开发的800VSiC逆变器为国内市场奠定全新性能基础。
　　理想汽车：19年底量产后至今年6月底已交付超1万台理想ONE，18/19/20Q1营收0/2.8/8.5亿元，净亏损15/24/0.77亿元，20Q1亏损大幅收窄。
　　大众：Emden工厂正式开始电动化改造，总投资约10亿欧元，预计2021年夏季完成，2022年率先量产ID.4。
　　奥迪：发布Q4 Sportback e-tron概念车，与Q4 e-tron同动力系统，基于MEB平台，前后双电机总功率225kW，配备82kWh电池包，后驱/四驱WLTP续航＞500/450km，计划2021年作为奥迪第7辆EV量产。
　　Rivian：完成2020年首次25亿美元投资，亚马逊等现有股东继续参与。
　　Mobileye：与日本及东南亚最大的交通运营商之一WILLER达成战略合作，计划2021年起于日本公开道路测试Robotaxi，并于23年实现完成自动驾驶网约车和共享出行落地，此外将探索在东南亚市场的相关服务机会。
　　LeddarTech：收购感知及融合软件公司VayaVision，希望结合LeddarTech的激光雷达全波形DSP技术及VayaVision的传感器原始数据融合及环境建模算法，加速客户开发时间，首套感知软件样品将于20Q4出货、21H1量产。
　　Navya：于法国国家射击中心推出L4级自动驾驶接驳车服务，将运动员及游客从停车场送至接待区，实现远程监控、车上不配备安全员，路线全程1.5km，最高时速18km/h。
　　Toshiba：推出用于固态激光雷达的接收端器件硅光电倍增管SiPM，相比传统SiPM尺寸更小、分辨率及敏感度更高，计划FY2022实现商用。
　　投资建议。我们认为汽车新能源化及智能化是中长期汽车行业最核心的变革，电动化方面建议关注宁德时代（动力电池全球龙头）、斯达半导（电机控制器IGBT模块国内龙头）以及得润电子（车载OBC优质标的），智能驾驶方面建议关注德赛西威（座舱电子+ADAS）、华域汽车（毫米波雷达）、及韦尔股份（车载摄像头CMOS图像传感器）等。
　　风险提示。全球新能源汽车销量增速不及预期；新能源汽车相关技术升级低于预期。无人驾驶技术路线不确定性大；无人驾驶商业化落地不及预期。