湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报-221205

　　投资要点：
　　上周市场概况（2022-11-28至2022-12-4）
　　上周在31个申万一级行业中，30个行业上涨，1个行业下跌，行业涨多跌少。涨幅前三的行业为社会服务（涨8.49%）、食品饮料（涨7.87%）和美容护理（涨6.43%）；跌幅前一的行业为煤炭（跌0.44%）。上周5个交易日中，北向资金4个交易日净流入、1个交易日净流出，全周合计净流入265.07亿元。
　　上周ETF市场表现（2022-11-28至2022-12-4）
　　按照基金成立日，上周共有3只ETF成立，1只基金类型为被动指数型基金、2只基金类型为增强指数型基金；按照基金上市日期，上周共有5只ETF新上市，3只被动指数型基金、2只增强指数型基金。
　　上周606只股票型ETF周涨跌幅中位数为1.93%。旅游主题ETF、消费ETF和食品饮料ETF表现较好，涨幅较为靠前；而能源ETF与生物技术ETF表现较差，跌幅较为靠前。上周17只债券型ETF周涨跌幅中位数为-0.06%。上周27只货币型ETF的总规模为3256.62亿元，其中有2只货币型ETF规模大于1000亿元，占比7.41%；有14只货币型ETF的规模小于1亿元，占比51.85%。
　　ETF策略跟踪
　　上周北向资金视角下的行业ETF轮动策略关注的行业为家用电器、有色金属及建筑材料。上周策略累计收益率为0.96%，沪深300指数的累计收益率为2.52%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-1.56%；自2022年以来，策略累计收益率为-20.94%，同期沪深300累计收益率为-21.29%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为0.35%。
　　上周基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略关注的行业为家用电器与非银金融。上周策略累计收益率为2.02%，沪深300指数的累计收益率为2.52%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-0.50%；自2022年以来，策略累计收益率为-13.15%，同期沪深300累计收益率为-21.29%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为8.14%。
　　投资策略建议
　　针对北向资金的行业偏好，推荐近期关注的行业为家用电器、有色金属及建筑材料；考虑主力资金及北向资金的综合行业偏好后，推荐近期关注的行业为家用电器与非银金融；综合上述两类策略的结果，我们推荐近期关注家用电器、非银金融、有色金属及建筑材料行业。
　　风险提示
　　市场环境变动风险，模型失效风险。