业绩摘要:前三季度公司实现营收52.18亿元,同比增长157.05%;归母净利润15.78亿元,同比增长337.42%。新兴业务制剂CDMO业务和CGTCDMO业务仍处于能力建设阶段,合计减少公司净利润约1.15亿元。剔除上述亏损影响后,公司前三季度归母净利润为17.14亿元,同比增长约291.23%。Q3单季度公司实现营收13.04亿元,同比增长68.42%,环比下降47.25%;归母净利润3.65亿元,同比增长150.08%,环比下降55.99%。
各条业务线快速增长,盈利能力持续提升。受大订单快速交付影响,前三季度公司原料药CDMO业务实现收入51.79亿元,同比大增157.23%;制剂CDMO业务实现收入1815.75万元,同比增长261.80%;CGTCDMO业务实现收入1701.14万元,同比增长68.80%。大订单盈利能力强,带动公司整体盈利能力提升。前三季度公司整体毛利率为52.56%,同比提升8.85pct;净利率为28.89%,同比提升11.86pct。
客户及项目管线持续拓展,新业务持续布局。前三季度公司服务客户数(订单口径)330家,同比增长32%。其中,原料药CDMO服务客户286家,同比增长28%;制剂CDMO服务客户37家,同比增长85%;CGTCDMO服务客户36家,同比增长140%。前三季度公司已签订单项目数(不含J-STAR)559个,同比增长约32%,交付项目数(不含J-STAR)394个,同比增长约15%。公司在小分子CDMO产业链服务上不断升级,前三季度服务API产品数127个,同比增加39个,API产品实现收入2.59亿元,同比增长21%。公司在中美两地开展制剂相关业务,新签制剂订单金额约4,600万元,同比增长约43%;CGTCDMO业务新签订单约1.08亿元,同比增长约3%。
盈利预测与评级:预计公司2022-2024年归母净利润分别为18.53/19.17/21.16亿元,同比增长254%/4%/10%,维持“买入”评级。
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