信达证券-关于中金所发布中证1000期指及期权征求意见稿点评-220623

　　中金所发布中证1000期指及期权征求意见稿：中金所于2022年6月22日发布了中证1000股指期货与股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知。中证1000指数的成份股是选择中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补。我们根据IF与IH上市时间预估中证1000股指期货及期权的正式上市可能在1~2个月之后。
　　50ETF与300ETF在期权和期货上市后规模和流动性有大幅提升：50ETF在对应期权与期货上市后区间日均成交量、成交额、基金份额与市值均有所提升。300ETF在对应期权上市后区间日均成交量与成交额大幅提升，基金份额和基金市值有所提升。
　　衍生品及现货提供了丰富的期现组合策略：备兑开仓策略对现货提供了收益增强、保护性看跌期权策略对现货提供了下跌保护，期权合成期货策略对现货提供了对冲套保的效果。期现组合策略利用标的与衍生品之间的联动效应，将现货股票或ETF、期权与期货组合运用，实现投资者定制化的风险管理与收益需求。
　　中证1000期指及期权的发布提供了更多的与相关ETF的组合策略，建议关注。
　　南方中证1000ETF：南方中证1000ETF(512100.SH)是目前市场上跟踪中证1000指数的上市最早且规模最大的场内ETF，截至2022年6月22日，1000ETF总资产净值为22.03亿元。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。