西南证券-通信行业物联网周报：Q2海缆招标开启、国内车企进入新车发布季-220619

1. 行情回顾：本周沪深300指数报收4309.04点，上涨1.65%。

2. 申万通信指数报收1875.22点，上涨2.59%，物联网指数报收6284.94点，上涨1.00%。

3. 物联网板块总体观点：1.疫情拖累国内增长，但海外需求强劲，看好国内物联网需求修复的景气反转。

4. 2.受俄乌战争影响，上游物料成本高企，预计下半年价格松动，中下游厚积薄发。

5. 3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的物联网应用层边际增长。

6. 4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。

7. 5.集采价格回升，光纤光缆业绩有望反弹。

8. 物联网基础材料：硅料价格有望回落，硅片价格或维持高位，看好成本下降带来的业绩增厚。

9. 主要标的：神工股份等。

10. 必备元件：产业转移趋势依旧，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。

11. 传感器：智能化进程持续推进，国务院提出22年城市燃气管更新项目，燃气报警器板块有望受益。

12. 主要标的：汉威科技、四方光电等。

13. 北斗/GNSS：随着北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建、数字经济的政策催化。

14. 主要标的：华测导航等。

15. 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关键原材料价格已逐步下降，市场有望迎来修复行情。

16. 主要标的：和而泰、拓邦股份等。

17. 蜂窝基带：5GR17标准冻结，精简版Redcap模组有望刺激5G模组销量。

18. 主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。

19. WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。

20. 主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。

21. 电力线载波通信：国网2022年计划电网投资5000亿以上，达历史最高，电网信息化进一步加速。

22. 主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。

23. 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，车载高压、高速连接器有望持续收益，看好复工复产边际向好的公司。

24. 主要标的：瑞可达、意华股份等。

25. 射频：手机端射频需求承压，下游库存水位高涨，关注5GPA模组放量中，具备自身阿尔法属性的公司。

26. 主要标的：唯捷创芯等。

27. 光纤光缆：高景气度有望延续至全年，主要标的：中天科技、亨通光电等。

28. 风光储：海缆旺季将至，或迎量价齐升。

29. 主要标的：中天科技、亨通光电等。

30. 光模块：全球光模块市场规模未来五年增长有望超预期，数据中心为主要动力。

31. 主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。

32. 运营商：全球电信基础设施高速建设趋势不改，我国5G先发优势明显，随着减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。

33. 主要标的：中国移动（A+H）等。

34. 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。

35. 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。

36. 主要标的：亿联网络等。

37. IDC：数字经济驱动云计算快速扩张，看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。

38. 主要标的：宝信软件、数据港。

39. 车联网：国内车企进入新车发布密集期，板块景气度维持。

40. 主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。

41. 工业互联网：5G基站建设带动工业相关场景落地。

42. 主要标的：天准科技等。

43. 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。