盒马、永辉超市等零售企业持续发力、深度布局生鲜直采
5月15日,全国最大有机蔬菜盒马村落地云南昆明;5月18日,永辉超市公布永辉田趣大米种植基地的建设成果。可以看到,近年来以超市、新零售、社区团购、生鲜电商等为代表的各类生鲜零售企业,均在持续积极布局上游生鲜直采。从定义看,零售行业的生鲜直采指终端零售公司与上游农业公司、农业合作社、农户等一线生产方达成生鲜品类的直接供应合作。我们认为,生鲜直采主要在成本与产品品质两方面赋能零售企业。首先成本方面:(1)跨过经销环节直接与源头生产商合作,规避中间环节层层加价,让利消费者;(2)通过与生产方基于大规模订单的长期稳定合作,获得强议价能力。其次产品品质方面:(1)通过向农户输出智能化生产技术,优化生产流程,提升产品品质;(2)实现标准化和数字化,统一产品规格。(3)通过大数据分析精准识别消费者偏好和需求,优化产品。但我们也注意到,零售企业布局生鲜直采存在较高的门槛,包括采购规模与稳定性、重资产投入和数字化能力等三个方面。我们认为,生鲜直采作为供应链建设源头环节,是推动零售行业生鲜品类精细化、标准化、数字化发展的重要基石,行业过去多年的竞争和演进变化也验证了生鲜直采的重要性,目前,永辉超市等龙头公司具备先发布局和资源禀赋优势,未来有望持续发力、受益。
行业关键词:社零数据、京东、CMF实验室、唯品会、京东618等
【社零数据】2022年4月我国社零总额为29483亿元,同比下滑11.1%。
【京东】京东2022财年一季度收入增长18%,活跃用户达5.8亿。
【CMF实验室】花西子揭幕国内首个美妆品牌建立的CMF实验室。
【唯品会】唯品会2022财年一季度收入下滑11.1%,超V活跃用户数增长37%。
【京东618】京东618将于5月23日晚8点全面开启。
板块行情回顾
本周(5月16日-5月20日),商贸零售指数报收2657.98点,上涨1.40%,跑输上证综指(本周上涨2.02%)0.62个百分点,板块表现在31个一级行业中位居第22位。零售各细分板块中,本周互联网电商板块表现较好,2022年年初至今超市板块涨幅领跑。个股方面,本周中成股份(32.3%)、友好集团(16.8%)、若羽臣(14.1%)涨幅靠前。
投资建议:关注化妆品医美、黄金珠宝和超市龙头公司
投资主线一(化妆品):大单品+多渠道逻辑持续验证,重点推荐国货美妆龙头贝泰妮、珀莱雅、鲁商发展,受益标的化妆品原料龙头科思股份等;
投资主线二(医美):重点推荐医美产品龙头爱美客、华熙生物;
投资主线三(黄金珠宝、超市):关注黄金珠宝头部品牌市占率提升,重点推荐潮宏基、周大生、迪阿股份;关注市场竞争环境变化带来龙头超市企业经营情况边际改善,重点推荐永辉超市等。
风险提示:宏观经济风险,疫情反复,行业竞争加剧等。
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