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川财证券-大宗商品核心数据跟踪-220510

上传日期:2022-05-13 15:37:00  研报作者:孙灿  分享者:杨晨   收藏研报

【研究报告内容】


  指数
  2022年5月10日,上证综指收3035.84点,上涨1.06%;深证成指收10912.74点,上涨1.37%;有色行业指数收4573.13点,上涨1.33%。涨幅前三的公司为:志特新材、博迁新材、融捷股份。煤炭行业指数收2660.61点,下跌2.69%。涨幅前三的公司为云维股份、大有能源、美锦能源。
  点评
  煤炭板块跌幅居前。近期,国家发展改革委先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。煤炭价格在消息催化下,也出现了一定的回落,相应板块出现下跌。但从消费端、库存端以及需求端等几个角度来看,后续煤炭价格将维持在合理区间内运行。具体来看,2022年第一季度消费量为93995万吨,相比较2021年第一季度消费量增加858万吨,增幅为0.91%。港口库存方面,截至2022年5月6日,北方九港库存为2019.4万吨,相比较2021年同期库存减少286.5万吨,降幅为14.1%。此外,云南省政府要求完善燃煤电厂安全存煤制度,5月末火电存煤不低于200万吨,汛末火电厂存煤不低于400万吨,年底火电厂存煤不低于400万吨。随着后期疫情全面清零,叠加稳增长政策需求加速释放,对煤炭市场而言也形成支撑,煤炭价格或将长期在国家规定的合理区间运行。当前稳增长和双碳政策下,行业或迎来新一轮机会。相关标的:平煤股份、兖矿能源、山西焦煤。
  锂电池板块涨幅靠前。2021年锂板块业绩全面爆发,新能源产业高景气逻辑在业绩中得到兑现。4月27日,Pilbara新一轮锂精矿拍卖,最终拍卖价为US$5650/(tSC5.5,FOB),以此成本推算的锂价突破40万元/吨,考虑到货物装船日期在6月中下旬,意味着远期锂价的下限已基本被锁定在40万左右。将对相关公司的盈利能力构成有力支撑,看好资源自给率高的标的。相关标的:盛新锂能、天齐锂业、科达制造。
  行业动态
  4月镀锌管产量环比降幅12.39%,5月有望恢复正常。(卓创资讯)
  公司动态
  西部矿业(601168.SH):近日表示,玉龙铜矿改扩建项目在2022年可以实现达产,加之公司其他铜矿山,计划生产铜精矿148,394金属吨。(Wind)
  风险提示:宏观经济不及预期、地缘政治风险不断升级。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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