华鑫证券-鑫融讯：不必追高，指数仍有反复-220428

　　双融余额
　　截至4月27日， 上交所两融余额报8295.00亿元，较前一交易日减少44.12亿元； 深交所两融余额报7031.27亿元，较前一交易日减少43.87亿元；两市合计15326.27亿元，较前一交易日减少87.98亿元。
　　最新观点
　　本周三，沪深股指早盘跃跃欲试，午后多头发动猛攻，锂矿板块高空加油，半导体、光伏等热门赛道一拥而上，宁德时代放量录升8%，创业板指创2016年3月17日以来最大单日涨幅。截止收盘，上证指数涨2.49%，深证成指涨4.37%，创业板指涨5.52%，沪深300涨2.94%，上证50涨2.00%，中证500涨3.88%。两市上涨家数为3977家，高于上周均值1767家，高于前一交易日750家。涨停家数为142家，高于上周均值71家，高于前一交易日45家。两市下跌家数为726家，低于上周均值2897家，低于前一交易日3965家。跌停家数为84家，高于上周均值75家，低于前一交易日299家。北向资金为净流入43.59亿元，上周均值为净流入1.11亿元，前一交易日为净流入15.43亿元。两市成交额为9179.62亿元，上周均值为7977.46亿元，前一交易日为8389.44亿元。 A股大幅反弹，一定程度上带动了市场热情，不过目前反弹动能更多在于卖盘的枯竭，因此对于投资者而言，节前依旧需要谨慎对待，由于疫情因素导致经济底的延后，我们认为A股有效的反弹行情，也将被推迟至5月中旬，等待来自国内经济基本面数据的边际改善信号，随着国内疫情的影响逐步进入尾声阶段，复工复产之后，高频指标将再度证实中国经济的韧性， A股行情也有望迎来真正反弹。
　　主题追踪
　　今日关注： 光伏设备，锂电池，工程建设
　　1、光伏设备主题：近期，根据海关总署数据， 2022年一季度光伏组件出口量41.3GW，同比增长109%。据国家能源局发布的数据显示，截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；光伏发电装机容量约3.2亿千瓦 ， 同 比 增 长 22.9% 。 同 时 ， 2022 年 第 一 季 度 光 伏 新 增 装 机 容 量13.2GW，同比增长788%。截至4月15日，已有29家光伏上市公司发布2021年年报，有22家实现盈利，占比达75.86%。 建议关注：东方日升（ 300118）、中来股份（ 300393） 2、锂电池主题：据市场研究公司SNE Research数据显示，今年前两个月，全球动力电池出货量合计53.5GWh，较上一年度增长超过100%。今年一季度，国内新能源车累计产销分别完成了129.3万辆和125.7万辆，同比均增长1.4倍。新能源汽车市场渗透率已经达到了19.3%。 2022年3月，动力电池产量大幅增加，磷酸铁锂增幅较大。生产方面，三元电池产 量 15,568.20 兆 瓦 时 ， 同 比 增 长 167.27% ， 磷 酸 铁 锂 电 池 产 量23,581.70 兆 瓦 时 ， 同 比 增 长 332.88% 。 重 点 关 注 ： 亿 纬 锂 能（ 300014） 、星源材质（ 300568）
　　3、工程建设主题： 4月18 日，统计局发布2022年一季度投资数据，固定投资/狭义基建投资/广义基建投资增速分别为9.3%、 8.5%、 10.48%，基建投资增速持续提升，前期稳增长政策初显成效。同天，中国人民银行、国家外汇管理局印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》，旨在满足和保障融资平台公司合理投融资需求，支持地方基础设施建设。截至4 月中旬，国家发改委年内共审批核准固投项目总投资5200亿元，已达去年全年投资额67%， 20 省市计划今年完成重点项目投 资 额 同 增 约 8% 。 建 议 关 注 ： 深 水 规 院 （ 301038 ） 、 浙 江 建 投（ 002761）
　　风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。