国海证券-谱尼测试-300887-一季报点评：2022Q1业绩大增，新板块加速拓展-220427

　　谱尼测试(300887)
　　事件描述:
　　公司发布2022年一季报：公司实现营业收入5.34亿元，同比增长71.21%；实现归母净利润551.12万元、扣非净利润1054.84万元，扭亏为盈。
　　事件点评：
　　多板块较快增长带动营收高增。2022年一季度，公司食品、环境、医学医药、化妆品、汽车等业务板块均实现较快增长。其中，医学医药板块，公司共14个实验室可开展新冠核酸检测业务；上海生物医药CRO/CDMO实验室获批《实验动物使用许可证》，并正式投入使用；汽车板块，新增福田戴姆勒汽车相关电性能可靠性与EMC实验室认可授权；军工板块，公司全资子公司北京谱尼科技取得装备承制单位资格证书，服务能力升级。公司传统业务稳健发展，新板块业绩快速释放，带动公司营收同比大幅增长；扭亏为盈。
　　收购三家公司，提升一站式综合检测服务能力。2022年3月，公司收购深圳米约和成都米约两家医疗计量公司100%股权，与深圳通测检测70%股权；并购项目持续落地。上述收购丰富了公司计量与检测业务的产品线，填补了公司在华南地区电子电气检测领域的空白，提升了公司的一站式综合检测服务能力。
　　定增落地，助力公司产能提升。2022年3月，公司定增顺利发行，将主要投向山东总部大厦暨研发检测中心与西北总部大厦（西安）项目，助力公司产能提升。
　　盈利预测和投资评级预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为2.9/4.11/5.51亿元，对应PE分别为32/23/17倍，维持“买入”评级。
　　风险提示传统业务订单增速不及预期；新业务拓展进度不及预期；并购节奏不及预期；公司业绩增速不及预期；实验室产能释放速度不及预期。