“摘要:收益类投资大致占比7成,权益类投资1.5成。另外具体品种上不同保险公司配置思路仍存在一定的差异。2021年底四家保险公司债券资产平均持仓44%,且多以持有到期为目的。信用债信用风险暴露方面,保险公司持仓债券外部评级分布普遍较高,AAA级占比平均为94%,其中中国平安持仓债外部评级分布相对更。” 1. 核心观点保险行业资产配置总览:2021年底债券占比继续提升至4成,债券投资中更偏好利率债。 2. 2022年2月末,保险公司资金运用余额共计233,889亿,其中银行存款占比11.9%,债券占比39.1%,其他投资占比49%。 3. 另外按照债券托管口径,2022年3月,保险机构利率债投资占比73.8%,商业银行债占比15%,中期票据占比6.6%,企业债券2.2%,同业存单占比0.5%。 4. 典型保险公司资产配置比较:以中国人寿、中国平安、中国人保和中国太保四家大型保险公司的资产配置数据来看,2021年底,大类资产配置上固定收益类投资大致占比7成,权益类投资1.5成。 5. 另外具体品种上不同保险公司配置思路仍存在一定的差异。 6. 2021年底四家保险公司债券资产平均持仓44%,且多以持有到期为目的。 7. 信用债信用风险暴露方面,保险公司持仓债券外部评级分布普遍较高,AAA级占比平均为94%,其中中国平安持仓债外部评级分布相对更低,AAA级占比85.7%。 8. 四大保险公司资产配置详细分析见正文。
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