中原期货-铁矿石周报：需求强势维持，供应前景未明，震荡偏强-200621

　　供应端：上周澳洲铁矿石全球发运1672万吨，环比减少269万吨，对中国发运1583万吨，环比减少62万吨，巴西发运633万吨，环比减少69万吨；澳洲全球发运环比回落，发往中国比例提升，对中国发货量历史同期高位；巴西发运环比回落；发运端高频数据走弱；与此同时，巴西伊塔比拉矿区业务恢复，但因巴西疫情仍十分严重，市场对未来供应端仍有强烈的担忧情绪；巴西疫情未有效控制前，供应端前景有较大不确定性。
　　需求端：国内疫情又出现死灰复燃苗头，截至目前仍在可控范围内，对下游需求暂未形成明显影响；下游钢材产量高位回落，铁矿需求顶点或已出现，从产量同比水平来看，目前处于历史同期高位；铁矿港口再度去库，超出市场预期，需求端持续强势；随着南方逐步进入梅雨季，雨水增多，钢材需求淡季来临，基本面开始出现边际转弱迹象，预计铁矿需求高点已现，需求进一步提升空间较小，且短期有边际转弱预期，但截至目前仍未出现明显拐点，需求强势维持。
　　产业逻辑：供应端恢复的持续性仍待观察，疫情影响下发运前景不明；需求端虽下游钢材有边际走弱迹象，但铁矿本身需求仍维持强势；供需基本面仍未出现拐点，预计短期维持高位震荡格局。