“摘要:滑但同比持续增长,2022年开局良好,乘用车市场受缺芯的影响仍呈现供需错配的态势,我们判断芯片供应短缺问题正持续改善,有望在下半年得到解决;2022年新能源汽车市场开局表现平稳,1月销量维持同比高增速,渗透率维持历史高位,新能源乘用车渗透率已达19.2%。我们预计在稳增长的基调下,今年汽车。” 1. 投资观点2022年1月在缺芯缓解和企业2021年年底冲销量等因素影响下,行业产销环比略有下滑但同比持续增长,2022年开局良好,乘用车市场受缺芯的影响仍呈现供需错配的态势,我们判断芯片供应短缺问题正持续改善,有望在下半年得到解决;2022年新能源汽车市场开局表现平稳,1月销量维持同比高增速,渗透率维持历史高位,新能源乘用车渗透率已达19.2%。 2. 我们预计在稳增长的基调下,今年汽车销量有望实现稳中有升,其中新能源汽车将贡献主要增量。 3. 电动化、智能网联化、平台架构造车,推动产业科技新周期。 4. 除了新势力发力,传统科技如大众等亦积极转型,中国自主龙头转身非常迅速。 5. 淘汰赛已经开启,而终点还未到来。 6. 我们认为,汽车行业智能电动化的时代正在开启,电动化已经初露锋芒,智能化有望成为下一个增长点,维持2022年汽车行业“优于大市”评级。 7. (1)重点关注科技转型坚决,销售趋势向好的整车优质龙头。 8. 建议关注整车企业吉利汽车、长城汽车、上汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪等;(2)零部件行业周期稳健向上,进口替代加速,智能电动网联赋能,建议关注福耀玻璃、华域汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、科博达、德赛西威、拓普集团、克来机电、三花智控、继峰股份、新泉股份、沪光股份等。 9. 风险提示:汽车行业复苏不及预期;原材料价格大幅波动;汇率大幅波动。
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