长城证券-月度行业量化配置报告2022年第1期-220125

1. 核心观点以《行业轮动方法总结与研究》（2020.8.27）中构建的针对中信一级行业的轮动配置策略为基础，并结合最新研究选取4个因子进行行业多因子选取，每月选出3个中信一级行业进行等权配置模拟投资组合。

2. 2016年至今，该模拟组合已经获得202.52%的总收益，明显好于同期沪深300和中证500指数。

3. 组合夏普比率显著高于沪深300和中证500，回撤明显小于沪深300和中证500。

4. 上月三个行业的平均收益率为-4.53%，跑赢沪深300指数0.77个百分点、中证500指数3.83个百分点。

5. 下个月的行业配置推荐银行、家电及煤炭。

6. 风险提示：策略使用历史数据进行因子选取及组合回测，暴露于股票市场风险、因子失效风险等。