长江证券-朗新科技-300682-朗新科技年报业绩预告点评：能源业务稳步推进，充电桩平台迎爆发期-220123

1. 事件描述公司发布业绩预告，预计2021年年度归母净利润8.2亿元-8.8亿元，同比增长15.97%-24.45%；扣非归母净利润7亿元-7.6亿元，同比增长19.95%-30.23%（加回股权激励费后扣非净利润同比增长23.2%-32.1%）。

2. 公司整体营收超45.7亿元，同比增长超35%。

3. Q4单季度实现归母净利润6.35亿元-6.95亿元，同比增长11.2%~21.7%；扣非归母净利润实现5.49亿元-6.09亿元，同比增长23.6%-37.2%。

4. 事件评论“双碳”政策下，能源业务稳步推进。

5. 公司2021年年度归母净利润预计实现8.2亿元8.8亿元，同比增长15.97%-24.45%；扣非归母净利润7亿元-7.6亿元，同比增长19.95%-30.23%（加回股权激励费后扣非净利润同比增长23.2%-32.1%）。

6. 公司整体营收超45.7亿元，同比增长超35%。

7. 全年收入和业绩增速基本符合市场预期。

8. 受益于“双碳”政策下，电力能源行业正发生着重大变革，公司在2021年也加大了相关能源业务的人员储备和研发投入，新增研发人员超500人，营销2.0项目正稳步推进中。

9. 2021年能源数字化服务业务预计同比增长约40%。

10. 未来有望随着电力行业的持续改革，整体业务有望迎来持续高速发展期。

11. 受益整体新能源车高速发展，充电桩业务迎爆发期。

12. 充电桩业务2021年实现聚合充电近5.6亿度电，是2020年充电量的近8倍，实现了和国家电网、南方电网、特来电、星星充电、云快充等头部运营商的平台打通。

13. 未来随着新能源车销量的不断超预期，预计此块业务将迎来巨大发展机会。

14. 另外，公司有望从充电服务费抽成向电力趸售拓展。

15. 作为电力信息化领域的核心标的，我们认为借助电力行业持续改革的发展红利期，公司有望在传统能源业务持续保持稳定高速增长。

16. 另外，充电桩等新型业务也有望持续保持高速增长态势。

17. 我们预计公司2022/2023年分别实现归母净利润11/14.2亿元，对应当前PE分别为35X/27X。

18. 我们认为伴随电力行业持续高景气，以及公司在新能源领域的长期深耕，未来随着国网相关政策持续落地，公司有望持续受益政策催化，维持买入评级。

19. 风险提示1、国网电力信息化投入不及预期；2、线上缴费平台业务发展不及预期。