广发证券-北上资金全透视月报-21年12月-：上月外资继续流入，增持金融与周期-220118

1. 整体层面：12月份北上资金继续流入流量：北上资金12月份净流入890亿元，连续十五个月保持净流入，月度净流入规模为2017年以来最大值。

2. 自20年10月起北上资金连续十五月大幅净流入，总流入规模达5474亿元。

3. 北上资金12月份净流入890亿元，与11月份净流入185亿元相比流入幅度有所上升。

4. 21年全年北上资金累计净流入规模4322亿元，与20年同期净流入2089亿元相比流入量大幅提升。

5. 交易量：12月份北上资金日均交易额从1066亿元上升至1113亿元，交易占比环比上升约0.2个百分点。

6. 存量：12月份北上资金持股规模相比11月份上升约5%，持股占A股比重与11月份相比上升约6%。

7. 行业层面：外资增持金融与周期行业流量：从绝对规模来看，12月份北上资金行业总体净流入。

8. 净流入前五行业为非银金融、化工、银行、食品饮料、电气设备。

9. 净流出前五行业为有色金属、建筑材料、医药生物、综合、纺织服装。

10. 从相对规模来看，12月份北上资金净流入相对占比前五名行业是钢铁（7.14‰）、非银金融（6.14‰）、银行（4.12‰）、建筑装饰（3.87‰）、化工（3.49‰）。

11. 存量：12月末北上资金持股前五行业分别为食品饮料、电气设备、医药生物、电子、银行。

12. 与11月份相比，第一名由电气设备变为食品饮料，第二名由食品饮料变为电气设备。

13. 外资影响力方面，北上资金在家电的持股占自由流通市值之比约为18.37%，相比11月份的18.35%有所上升。

14. 个股层面分析：北上资金重仓股集中度下降流量：12月北上资金净流入前十大个股分别是东方财富、中国平安、招商银行等。

15. 净流出较多的个股是药明康德、平安银行、国电南瑞等。

16. 存量：12月份北上资金持股集中度下降。

17. 前十大重仓持仓占比由11月份的27.22%下降至12月份的26.75%，前二十大重仓持仓占比由38.14%下降至37.51%。

18. 15年以来有十五只个股超过外资持股比例预警线，分别为国瓷材料、美的集团、华测检测、埃斯顿、广联达、东方雨虹、启明星辰、索菲亚、格力电器、恰恰食品、先导智能、珀莱雅、三花智控及大族激光等。

19. 风险提示：海外经济和政策的不确定性，国内经济增长超预期，中美关系不确定。