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南华期货-原油油品周报:原油走强,推动下游成品价格上涨-220108

上传日期:2022-01-11 23:45:24  研报作者:胡紫阳,戴一帆  分享者:jingfei5d   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:联储周三发布的12月14-15日的政策会议记录显示,美联储官员一致对势将持续的物价上涨速度,以及全球供应瓶颈将在2022年“持续一段长时间”感到担忧,决策者可能不得不以比市场预期更快的速度加息,对油价上行形成较大压制。短期来看,全球低库存以及除了OPEC+之外全球缺乏有效的剩余产能是支撑油。”

1. 原油市场:本周国际油价强势上涨,美国原油价格上涨3.69美元,跌幅4.9%,至78.9美元/桶,布伦特原油价格上涨3.97美元,涨幅4.85%,至81.75美元/桶,SC原油上涨19元/桶,跌幅3.82%,至515.7元/桶。

2. 从市场消息来看,在基本面方面,OPEC+会议达成协议,维持40万桶/天的增产幅度不变,符合市场预期。

3. 利比亚受内乱影响,阻碍了其石油产量增长,目前已经降至72.3万桶/天,对冲掉了OPEC+增产幅度,同时哈萨克斯坦爆发内乱,俄罗斯12月份原油产量也未增加。

4. EIA商业原油库存下降210万桶,延续去库状态。

5. 在疫情方面,全球疫情创纪录飙升,但市场并未出现进一步收紧的迹象,俄罗斯副总理诺瓦克表示,鉴于住院率较低,omicron的扩散并没有削弱石油需求。

6. 整个OPEC+联盟面临的供应约束正在推迟预期中的全球市场供过于求的局面。

7. 在宏观因素方面,美联储周三发布的12月14-15日的政策会议记录显示,美联储官员一致对势将持续的物价上涨速度,以及全球供应瓶颈将在2022年“持续一段长时间”感到担忧,决策者可能不得不以比市场预期更快的速度加息,对油价上行形成较大压制。

8. 短期来看,全球低库存以及除了OPEC+之外全球缺乏有效的剩余产能是支撑油价上行的主要动力,全球疫情蔓延以及美国为抑制高通胀对油价打压的决心是阻碍油价上行的主要因素。

9. 目前油价突破80美元/桶关口,重回上升通道,基本面来看仍有继续上涨的动力,但上方下跌风险增大,建议80美元上方保持观望,回调做多。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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