浙商证券-交运社服行业周报-1月第1周-：元旦3天离岛免税销售额6亿元，离岛免税商品开始第一波提价-220109

1. 报告导读1月第1周机场、航空、免税板块最新跟踪情况。

2. 投资要点本周交运社服板块行情回顾1）申万一级行业（31个）：本周（1月3日-1月7日）交通运输、社会服务行业累计涨幅分别为+1.90%、+0.36%，分别位列第11、14位；沪深300指数涨幅为-2.01%。

3. 2）申万二级行业（134个）：本周（1月3日-1月7日），旅游及景区、航空机场、酒店餐饮、旅游零售累计涨幅分别为+3.7%、+3.1%、+0.7%、+0.0%，分别位列第23、28、54、68位。

4. 新冠疫情跟踪新冠肺炎确诊情况：1）中国：1月2日-1月8日，我国累计报告本土确诊病例685例（上周为1124例），集中在河南省（洛阳市、郑州市、许昌市、周口市、商丘市、固始县、滑县、安阳市）、陕西省（西安市、延安市、咸阳市）、浙江省（宁波市、金华市）、广东省（深圳市）、天津市；截至2022年1月9日6时，我国共有96个中高风险地区，包括15个高风险地区（陕西12、陕西3）和81个中风险地区（河南12、陕西63、浙江4）。

5. 2）全球：1月1日-1月7日新增新冠肺炎确诊病例约1423万例，环比+56.3%；新增死亡人数42176例，环比-3.3%。

6. 3）美国：1月1日-1月7日累计新增确诊约462万例，环比增加71%；累计新增死亡11441例，环比增加24%。

7. 4）英国：1月1日-1月7日累计新增确诊约126万例，环比增加19%；累计新增死亡1127例，环比增加46%。

8. 新冠疫苗接种情况：1）中国：截至1月7日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗接近28.9亿剂次；同时，全国推行第三针加强针接种。

9. 1月1日-1月7日日均接种新冠疫苗约749万剂次，环比下降41%。

10. 2）全球：截至1月7日，全球共接种新冠病毒疫苗约94亿剂次，59%的世界人口至少接种了一剂疫苗。

11. 机场&航空：本周航班执行量小幅回升1）行业：根据航旅纵横数据，1月3日-1月7日，我国国内、国际航线航班执行量日均约9909班次，同比2019年下降29.4%，环比上周上升0.5%。

12. 2）航司：1月3日-1月7日，根据飞常准数据，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均执飞航班量分别为888、1543、1333、432、293、142班次，环比上周日均值分别2.8%、-3.0%、-3.8%、1.5%、0.8%、-0.6%。

13. 3）机场：1月3日-1月7日，根据飞常准数据，上海浦东、上海虹桥、首都机场、白云机场、深圳机场日均起降架次分别为350、315、316、421、374架次，环比上周分别4.4%、-1.6%、-1.4%、4%、-1.6%。

14. 4）白云机场2021年旅客吞吐量全国第一：起降架次：白云机场12月起降架次26846架次，同比2019年下降36%，同比2020年下降35%；1-12月起降架次超36.2万架次，同比2019年下降26%，同比2020年下降3%。

15. 旅客吞吐量：白云机场12月旅客吞吐量约247.6万人次，同比2020年下降49%；其中国内航线旅客吞吐量242.5万人次，同比2019年下降48%，同比2020年下降49%；1-12月旅客吞吐量约4026万人次，同比2020年下降8%；其中国内航线旅客吞吐量约3957万人次，同比2019年下降28%，同比2020年下降4%免税：2022元旦3天海南离岛免税销售额6亿元，元旦后部分免税品开始提价1）海南航班量跟踪：1月1日-1月7日，三亚凤凰机场、海口美兰国际机场日均进出港航班量分别为370、425班次，环比上周分别增加2%、4%；同期，海口机场日均运输旅客量（预计）为53060人次，环比增加1.3%。

16. 2）免税渠道折扣跟踪：本周日上直邮、离岛免税渠道（中免离岛免税、海旅投、中出服）折扣力度均环比基本持平，海发控折扣力度略增。

17. 3）根据海口海关数据，2022年元旦假期三天共监管离岛免税购物金额6亿元，同比增长9.7%；购物件数73.9万件，同比增长9.74%；人均消费9740元，同比增长12%。

18. 4）元旦后，部分离岛免税商品开始第一波提价（标价），其中雅诗兰黛小棕瓶提价约5%，雅诗兰黛小棕瓶眼霜提价约9%，兰蔻小黑瓶提价6%-8%。

19. 投资建议1）推荐白云机场、上海机场：当前估值具备配置性价比，国内出行需求边际向上，白云机场已与LV签约，近期仍有望迎来催化，公司有望迎来业绩&估值双重修复。

20. 2）推荐三大航：国产新冠口服特效药获批上市，国际航班复苏曙光或现，恢复阶段公司将显现较大盈利弹性。

21. 3）推荐春秋航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高。

22. 4）建议关注锦江酒店：规模优势明显，管理出现明显改善，境外复苏加快，有望迎来高速增长期。

23. 5）推荐首旅酒店：连锁酒店集团龙头享行业β，轻管理模式打开下沉市场增量空间，首旅酒店在三年万店目标下21-23年开业酒店数量CAGR有望达到30%。

24. 6）推荐中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间。

25. 首都机场上年免税租金谈判落地，美兰机场二期免税店开业有望给公司业绩带来催化。

26. 风险提示疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动，免税政策变化，免税行业竞争加剧等。