国金证券-传播行业：迪士尼宣布创造品牌元宇宙，B站收购有妖气-211121

1. 行业大事①迪士尼宣布创造品牌元宇宙。

2. 迪士尼公司近日宣布计划围绕公司旗下IP将物理和数字世界连接，从而创造属于自己的品牌元宇宙。

3. 这些IP包括巴斯光年、艾莎公主等具有标志性的角色，也包括《星球大战》、漫威、《布偶大电影》和迪士尼动画工作室等品牌。

4. ②哔哩哔哩全资收购有妖气原创漫画平台。

5. 哔哩哔哩已全资收购奥飞娱乐旗下的有妖气原创漫画平台，本次收购价格为人民币6亿元。

6. 有妖气旗下聚集了《十万个冷笑话》《镇魂街》《雏蜂》《端脑》等众多头部作品及IP。

7. ③腾讯参投AR/VR元宇宙触觉模拟技术公司Ultraleap。

8. 11月18日，Ultraleap宣布已完成由新投资者腾讯，BritishPatientCapital和招商银行旗下招银国际，以及原有投资者MayfairEquityPartners和IPGroupplc提供的6000万英镑D轮融资（约合人民币5.2亿元）。

9. ④微博回港上市已通过聆讯。

10. 11月18日，微博股份有限公司聆讯后资料集正式于香港交易所刊载，意味着微博已通过港交所上市聆讯。

11. 上市联席保荐人为高盛、瑞士信贷、中信里昂证券、中金公司。

12. ⑤耐克布局“元宇宙”，建立NIKELAND数字空间。

13. 耐克在视频游戏平台Roblox上发布了一个模仿其总部的虚拟世界“NIKELAND”，可供玩家为其虚拟形象配备耐克产品。

14. ⑥沙盒网络完成2亿元战略融资。

15. 珠海沙盒网络科技有限公司主要从事与游戏UGC引擎的开发等相关业务。

16. 11月18日，沙盒网络宣布完成2亿元战略投资，本次融资将被用于推进产品研发及完善UGC生态。

17. 目前该公司总融资额已超3亿元。

18. 投资策略我们认为游戏板块具备长期投资价值，当前是较好投资时点。

19. 游戏是元宇宙的重要入口之一，元宇宙的加速发展或推动整体游戏板块估值提升。

20. 微软推出MicrosoftMesh、Facebook改名Meta都反映出互联网巨头将进一步加强对元宇宙的投入，Quest2销售量较好有望加速VR、AR行业的发展。

21. 中长期看，游戏是元宇宙重要的入口之一，我们认为游戏行业的估值中枢有望受益于元宇宙的加速发展。

22. ①港股互联网板块调整过程中具备长期价值，或存在配置机会。

23. 建议关注一线龙头公司：1）腾讯控股：重磅游戏《英雄联盟手游》上线，有望成为腾讯新的爆款游戏，Q4开始贡献业绩增量；2）美团：社区团购业务已进入运营效率比拼阶段，效率竞争是美团优势领域，新业务有望推动美团的长期成长。

24. 关注二线龙头公司：3）心动公司优质游戏与社区构建协同并进。

25. ②A股：低估值游戏板块有望获得更多关注：游戏板块目前整体估值较低，随游戏出海势头加强，叠加热门游戏的上线，3Q21游戏公司业绩有望回暖。

26. 建议关注A股优质游戏CP方：三七互娱。

27. 建议关注A股优质流媒体公司，芒果超媒。

28. 风险提示行业监管收紧风险；技术发展不及预期风险；新业务不及预期风险。