财信证券-银行业点评：附加监管规定落地，呵护金融体系稳健运营-211020

1. 近日，央行、银保监会发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，并公布我国系统重要性银行名单。

2. 《附加监管规定》借鉴了国际金融监管的实践经验，充分考虑我国银行业实际情况，有助于健全我国宏观审慎政策框架，补齐系统重要性银行监管制度短板，维护金融体系稳定。

3. 《附加监管规定》主要内容：一是明确附加监管指标要求，包括附加资本、附加杠杆率等。

4. 二是明确恢复与处置计划要求。

5. 三是明确审慎监管要求。

6. 央行、银保监会基于2020年数据，评估认定了19家国内系统重要性银行，包括6家国有商业银行、9家股份制商业银行和4家城市商业银行。

7. 监管力度缓和，保障银行信贷供给能力。

8. 由于暂无银行选入第五组，附加资本要求与现行监管标准相当，本次《附加监管规定》未对银行当前的资本管理产生额外压力。

9. 工商银行、中国银行、建设银行作为全球系统重要性银行，虽然本次被选为第四组（附加资本要求为1%），仍需执行1.5%附加资本要求。

10. 入选银行基本满足附加资本要求，大行盈余空间更大。

11. 依据2021年二季度数据，仅广发银行的核心一级资本充足率略低于监管规定，其他银行均保持在50BP以上的盈余空间，无需立即补充资本。

12. 盈余空间最充足的是第四组4家国有大行，均保持在1.5pct.以上，而低组别银行的资本盈余空间相对较小。

13. 杠杆率方面，各家银行的盈余空间相对均衡，总体保持在1.5pct.盈余空间以上。

14. 投资建议：本次发布《附加监管规定》及银行名单，对系统重要性银行提出更高的资本和杠杆率要求，推动相应银行提高损失吸收能力，同时要求银行提高资本管理能力、内生增长能力和外源资本补充实力。

15. 规定正式落地，总体呈现呵护金融体系稳健运营的态度，对银行资本压力可控，不影响当期资本管理和信贷供给。

16. 系统重要性银行名单的确定，有助于相关银行明确资本管理目标，完善未来经营计划。

17. 建议关注资本充足，经营稳健，轻型化转型的大行和优质地方行：招商银行、宁波银行、兴业银行、邮储银行。

18. 风险提示：经济增长不及预期；政策超预期调整；净息差下行。