爱建证券-晨会纪要-211015

　　国内市场
　　股指缩量震荡整理 板块热点继续分化
　　周四沪深股指缩量震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，相比较创业板指表现略强，盘中教育和光伏板块整体延续强势小幅回升，个股活跃度有所提升。板块热点继续分化，其中工业母机、职业教育和储能板块表现略显活跃涨幅居前，煤炭、金融保险和医美板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量0.86万亿继续减少，市场整体活跃度依然不高。
　　综合分析，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，受消息影响教育板块连续两天强势反弹，工业母机概念卷土重来，有效抵御了周期性板块的调整，多空双方陷入僵持，股指总体表现为缩量震荡整理走势。国际货币基金组织(IMF)下调今年全球经济增长预期，美联储九月政策会议纪要显示减码购债或从未来两个月中旬开始，鹰派观点加剧了市场对于经济滞涨和短期收紧货币的担忧，全球央行降低流动性的预期也随之上升，未来全球量化宽松周期格局或将面临转向。大宗原材料价格不断创出高点后出现宽幅震荡，资产价格大幅波动全球产业链受到严重冲击，美股创历史新高后出现宽幅震荡回落，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指自7月底创出年内新低后开始企稳逐级震荡回升，并在9月初重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有所提高。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大，近期创业板指数早于主板提前调整并多次跌破半年线，其对市场的负面影响较为明显。本周股指连续缩量震荡调整，前期活跃的周期资源板块遭到连续杀跌，周三股指震荡小幅反弹，周四股指震荡整理，但成交量明显萎缩呈现量价背离的迹象，市场整体缺乏持续性的领涨板块和赢利效应，投资者参与热情依然不足，目前股指重回中短期均线附近，预期短期股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡，密切关注创业板指的动向，重个股轻指数，控仓精选个股操作。
　　行业动态与点评
　　【种业振兴行动方案即将落地】
　　来源：财联社
　　10月14日,据多个独立信源，《种业振兴行动方案》有望在近期印发实施。这是继1962年出台《关于加强种子工作的决定》后我国再次对种业发展作出重要部署，被业内视为中国种业的第三次系统性改革升级。知情人士介绍，《种业振兴行动方案》提出了实施种质资源保护利用、创新攻关、企业扶优、基地提升、市场净化等行动，把种源安全提升到关系国家安全的战略高度，集中力量破难题、补短板、强优势、控风险，实现种业科技自立自强。
　　【习近平：要加快形成绿色低碳交通运输方式】
　　来源：财联社
　　10月14日,国家主席习近平以视频方式出席第二届联合国全球可持续交通大会开幕式并发表主旨讲话。习近平强调，建立绿色低碳发展的经济体系，促进经济社会发展全面绿色转型，才是实现可持续发展的长久之策。要加快形成绿色低碳交通运输方式，加强绿色基础设施建设，推广新能源、智能化、数字化、轻量化交通装备，鼓励引导绿色出行，让交通更加环保、出行更加低碳。
　　宏观经济
　　（1）国家统计局公布数据显示，受猪肉价格持续走低等影响，中国9月CPI同比涨幅回落至0.7%；受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，9月中国PPI同比涨幅扩大至10.7%，创1996年10月有记录以来新高。CPI与PPI剪刀差进一步扩大。机构分析认为，预计四季度PPI会冲高再回落，10月可能会是全年高点，但随后两个月会见顶回落。
　　（2）央行发文要求做好小微企业银行账户优化服务和风险防控工作，引导银行遵循“风险为本”原则采取差异化客户尽职调查措施，鼓励推行简易开户服务、电子证照应用、政银联动合作；指导银行强化账户全生命周期管理，通过账户分类分级、精准识别可疑账户，倒查涉案账户等措施有效防控账户风险。
　　（3）大湾区内地银行已完成首批跨境理财通产品的申报，而在更早之前，香港地区的银行已经完成了申报。业界人士估计，首批产品最快10月上架。此次多家内地银行申报的产品，均为风险较低、相对简单的理财产品。
　　（4）广东省金融监管局：省内商业银行、证券公司等金融机构不得为金交所的违法违规活动提供承销、资产划转、支付结算等服务；已提供服务的金融机构，要按照相关要求自查自纠，如发现问题要稳妥有序处置。
　　国际市场
　　（1）二十国集团财长和央行行长发布联合公报，支持此前由经合组织提出的双支柱包容性税改框架，以建立更稳定、更公平的国际税收体系。财长和央行行长愿继续推动复苏进程，避免过早撤出支持措施，同意在未来几个月帮助低收入和中等收入经济体解决与疫情相关的供应瓶颈和短缺问题，确保安全、公平和可负担的疫苗供应、新冠病情诊断和治疗。
　　（2）德国五大研究所大幅该国下调经济预测，称该国经济形势仍继续受到新冠疫情的影响，预计接触密集型活动短期内不会完全正常化。此外，原材料和初期产品的供应瓶颈在一段时间内会继续抑制制造业。根据最新报告，2021年德国经济将增长2.4%，2022年增长4.8%，通胀则将分别上涨3%、2.5%。