安信证券-拓维信息-002261-业绩符合预期，拥抱鸿蒙开启新篇章-211014

1. 事件：公司发布三季报。

2. ■业绩符合预期。

3. 根据公司公告，公司前三季度实现营收13.02亿元，同比增长36.30%；实现归母净利润0.88亿元，同比增长34.10%，延续了中报以来的高增长态势，整体符合预期。

4. ■加入开放原子开源基金会，成为OpenHarmony项目排头兵。

5. 根据公司9月30日公告，公司于近日以银牌捐赠人的身份加入开放原子开源基金会，并成为OpenHarmony项目群成员，OpenHarmony项目群A类候选捐赠人，主导成立OpenHarmony工业互联网SIG和教育信息数据采集SIG，聚焦工业互联网和教育信息化两个行业。

6. 开放原子开源基金会于2020年9月9日正式对外亮相，为国内首个开源基金会，定位于开源项目的孵化器、连接器与倍增器。

7. 根据官网消息，基金会由华为、阿里、腾讯、百度、浪潮、招商银行、360等十家巨头企业共同发起组建。

8. 其中，华为已经于2020年、2021年分两次将鸿蒙系统的所有基础能力全部捐献给开放原子开源基金会，形成OpenHarmony开源项目。

9. 我们认为，OpenHarmony开源项目作为鸿蒙OS的开放版本，既能作为实验田与广大开发者及用户保持良好互动，又能作为第三方开源项目与各类生态合作伙伴形成共同发展、互利共赢的关系。

10. 公司作为OpenHarmony项目群A类候选捐赠人，有望充分受益于OpenHarmony发展进程。

11. ■华为长期合作伙伴，业绩保持高速增长。

12. 根据华为官网消息，公司曾于2017年底正式与华为云签署“同舟共济”合作协议，并在2018年帮助华为云在映客等一系列重要项目中取得突破，在媒资、制造、医疗等领域树立了行业标杆。

13. 2020年华为全联接大会上，公司发布了首个基于华为openEuler自研服务器操作系统“拓维元”（TalkwebOneOS）。

14. ■投资建议：公司加入开放原子开源基金会，并成为OpenHarmony项目群成员，计划聚焦于工业互联网和教育信息化两个行业，打造OpenHarmony应用场景落地排头兵，预计公司2021-2022年EPS分别为0.14元、0.19元，维持买入-A评级。

15. ■风险提示：产品研发进展不及预期，行业竞争加剧导致毛利润率下降。