银河期货-生猪日报-211011

1. 现货信息：今日全国生猪价格继续上涨，其中东北地区10.6-10.9元/公斤，上涨0.3-0.6元/公斤；华北10.8-11.1元/公斤，上涨0.2-0.4元/公斤；华东10.4-10.9元/公斤，上涨0.2元/公斤；华中地区10.4-10.6元/公斤，上涨0.3-0.4元/公斤；西南地区10-11.6元/公斤，上涨0.2-0.3元/公斤；华南地区11-11.5元/公斤，持稳或小幅上涨0.5元/公斤。

2. 最近几日猪价走势来看，确实有开始逐步企稳上扬的迹象，市场普遍反映超大猪出栏压力开始有所缓解，过去一周中，生猪平均出栏体重下滑至120公斤左右，出栏体重连续下滑一定程度反映大体重猪源出栏压力得以缓解，大猪价格提振市场情绪。

3. 此外近期多数地区气温变化力度较大对猪价行情影响较大，国内不少地区气温骤降且北方地区降雨量明显增加对物流运输也带来较大困难，屠宰企业提价收货，加之需求端的季节性提升，猪价整体受益提振。

4. 部分咨询机构调研数据显示9月大猪存栏量出现下滑，这也意味着10月生猪供应可能会有所收紧，近期现货方面估计难有太大的下跌基础。

5. 但规模企业出栏压力仍然比较大，即使缓解，预计空间也相对比较有限。

6. 期货市场：今日期货盘面表现极为亢奋，自14000附近跳空200点高开，一度上涨1000点，01合约价格重新收复15000元/吨一线。

7. 主观来看，今日猪价的大幅上涨主要得益于昨日储备猪肉成交价格的大幅攀升，数据显示昨日储备肉价格自21000元/吨起拍后，成交价整体高开低走，主流成交价在19000-20000元/吨，当前国内市场冻品2号肉价格在17元/公斤左右，成交表面来看，意味着市场对后市主流猪价预期在13元/公斤以上。

8. 在此博弈背景下，生猪价格整体大幅拉升，盘面继续给出较高的升水空间策略：单边：周报、季报已有所提及，即每轮收储背景下，盘面价格均大概率出现反弹，本轮同样不例外，当前走势与今年6月末7月初表现极为相似，反弹幅度在2000元/吨以上，上方压力位看16000附近套利：LH1-7反套。