川财证券-研究所晨报-210924

　　宏观
　　9月23日中国人民银行召开电视会议，推动常备借贷便利操作方式改革，落实3000亿元支小再贷款政策。会议指出，常备借贷便利利率是货币市场利率走廊上限，推动常备借贷便利操作方式改革，有序实现全流程电子化，有利于提高操作效率，稳定市场预期，增强银行体系流动性的稳定性，维护货币市场利率平稳运行。
　　制造
　　9月23日，蔚来发布三元铁锂混装标准续航电池包（75kWh)，供应商为宁德时代。三元铁锂混装电池包是以磷酸铁锂为主体，三元锂电芯分布在电池包的四周位置，通过电池Pack保温设计、双体系算法控制、主动热补偿等方案，该电池包可实现低温续航损失降低25%，电量估算误差由磷酸铁锂电池的10%降低至3%以内；通过新一代CTP技术，该电池包制造装配简化10%，体积利用率提升5%，能量密度提升14%，达142Wh/kg。搭载三元铁锂混装电池包后，蔚来旗下各车型NEDC综合工况续航提升30-35公里；零下10°C情况下的冬季续航提升约20公里，能够在一定程度上解决磷酸铁锂电池的痛点。相关标的：宁德时代。
　　策略
　　美联储公布最新会议结果，本次会议鲍威尔表示最早会在11月开始Taper，符合市场预期，海外大宗商品价格方面出现了普涨，但A股市场方面，周期板块却出现了回落，市场热点依旧主要是围绕“能耗双控”展开。后市方面，临近三季度披露期，关注业绩良好、估值合理、符合国家政策方向的板块如：农业、电力、基建等领域。
　　海外
　　本周，美联储宣布维持基准利率不变，并强调将继续实施积极的货币政策以刺激美国经济复苏。受此消息提振，美国三大股指昨日集体上涨，连续两日上涨。道琼斯工业平均指数上涨1.48%，标普500指数上涨1.21%，纳斯达克指数上涨1.04%。昨日，国际油价持续上涨。美油11月合约收于73.24美元/桶，上涨1.40%，为近两个月以来最高；布油12月合约收于76.47美元/桶，上涨1.43%。美国石油协会近期公布数据显示，截至9月17日当周，美国原油库存下降610.80万桶，降幅远超市场预期，石油供给引发市场担忧，国际油价进一步上涨。
　　风险提示
　　宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。