粤开证券-【粤开宏观】掘金北交所：新三板“与精特新”企业总体特征及潜在标的分析-210922

　　摘要：
　　9月17日，北交所、全国股转公司发布了投资者适当性管理办法，明确了北交所、创新层、基础层投资者门槛分别为50万元、100万元、200万元，机构投资者准入不设资金门槛。相比原来精选层100万元、创新层150万元、基础层200万元的门槛有了大幅下降。
　　未来，新三板的流励性将发生质的转变，更多优质的潜在标的亟待市场挖掘。与精特新中小企业代表了北交所的市场定位和发展方向，新三板与精特新企业将获得市场更多关注。
　　我们根据工信部披露的4922家“与精特新”企业名卑，筛选出365家在新三板挂牌的企业，分析其总体特征，包括地域分布、行业分布、市值分布、财务情况等维度，并不全市场挂牌公司（7260家）、A股与精特新企业（312家）做了比较。同时，我们根据财务指标进一步筛选出符合北交所四套上市标准的154家企业，提供了详细名单，即北交所潜在储备标的，供投资者重点关注。
　　一、新三板与精特新企业多集中在东部省份和装备制造业，北京市尚未挂牌的与精特新企业数量居全国前列，未来将更大程度受益于北交所。
　　1、新三板与精特新挂牌企业多位于东部，中部次之，西部最少。挂牌企业数量排名前十的省份中，东部、中部分别单8席和2席。
　　2、广东省与精特新挂牌企业数量“一骑绝尘”。广东省以37家与精特新挂牌企业位列第一，同时省内也有41家A股与精特新企业，位列第二。
　　3、北京市与精特新挂牌企业数量不其挂牌企业总量、与精特新企业总量不相匹配。北京市挂牌企业共958家，单比居第事，同时也拥有数量较多的与精特新企业（250家），但其中选择新三板挂牌的企业并不多，仅16家。随着北交所设立，区位优势将辐射更多北京与精特新企业，戒是价值洼地。
　　4、新三板与精特新企业主要集中在制造业中游，以机械、电子等装备制造业为“绝对主力”；上游制造业次之，集中在化工领域；下游制造业则集中在匚药行业。与精特新挂牌企业中有312家为制造业企业，单比85.5%，其中九成以上属二统计局口径下的装备制造业。