“摘要:半导体短缺的影响,汽车产能缩减,这种情况将持续到明年。例如,最新消息显示,斯柯达捷克工厂将在9月底停产一周;西雅特西班牙工厂的停产时间将延长至2022年。乘联会:9月狭义乘用车零售预计158.0万辆,同比下降17.4%。9月18日,据乘联会微信公众号消息,8月乘联会狭义乘用车零售完成145。” 1. 行业经历两年半调整,自20Q3开始进入向上复苏周期,看好汽车各细分板块。 2. 其中,新能源汽车销量增速持续超预期,各大车企加强布局与上游电池厂商的合作。 3. 电动车进入高速成长期,维持行业“推荐”评级。 4. 缺芯致欧洲车市再度大跌,甚至有工厂停产至2022年。 5. 9月10日,9月16日,欧洲汽车行业协会ACEA表示,8月新车登记量较上年同期下降18%,7月销量同比下降24%。 6. 这两个月的大幅下挫,拉低了今年的累计销量,1-8月销量仅增长了13%,还不到今年上半年增长率的一半。 7. 据统计,7、8两月的销量数据是2013年欧元危机以来同期最差的。 8. 欧洲最大的汽车市场——德国、法国、英国、意大利和西班牙——每个月都出现两位数的降幅。 9. 大众汽车、戴姆勒和宝马集团的首席执行官警告称,全球半导体短缺的影响,汽车产能缩减,这种情况将持续到明年。 10. 例如,最新消息显示,斯柯达捷克工厂将在9月底停产一周;西雅特西班牙工厂的停产时间将延长至2022年。 11. 乘联会:9月狭义乘用车零售预计158.0万辆,同比下降17.4%。 12. 9月18日,据乘联会微信公众号消息,8月乘联会狭义乘用车零售完成145.1万辆,在去年同期高基数影响下同比下降14.8%,环比7月下降3.4%。 13. 新能源市场依旧表现亮眼,8月零售25.0万辆,同比大幅增长168.0%,市场渗透率达到17%。 14. 据调研显示,今年9月主要厂商零售目标同比减少24.6%,约占总体市场77%的样本量,初步推算本月狭义乘用车零售市场在158.0万辆左右,同比下降约17.4%。 15. 新车供应不足,美国二手车价格上涨。 16. 在经历了夏季的短暂下滑之后,9月初,美国二手车价格再度上涨。 17. 曼海姆(Manheim)是美国最大的二手车拍卖市场,考克斯汽车公司整理了该市场的二手车销售数据,发布了二手车价值指数(ManheimU.S.UsedVehicleValueIndex),该指数用于衡量二手车价格变化趋势。 18. 9月上半月,美国二手车价值指数比8月上涨了3.6%,这是自5月以来的首次月度环比增长。 19. 与去年同期相比,该指数上涨了24.9%,延续了自2020年6月以来的涨势。 20. 这可能预示着二手车价格将进一步上涨。 21. 曼海姆的一份报告称:“该指数的最新趋势表明,二手车批发价在未来几天可能会进一步上涨。 22. ”2021年,由于供应链中断和经济复苏,二手车价格飙升,这是美国通胀上升的主要原因。 23. 8月消费者价格指数报告显示,二手车价格自2月以来首次下降,但这可能只是暂时的下降,二手车价格还没有达到峰值。 24. 投资建议:整车方面,车企在智能电动化发展中必须坚持“以我为主”,兼收并蓄,掌控核心技术,重点推荐比亚迪,长城汽车,广汽集团,吉利汽车等;零部件方面中长期看好具备成本和产品优势龙头公司,同时看好供不应求带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹性标的机会,重点推荐福耀玻璃,星宇股份,隆盛科技,伯特利,拓普集团,爱柯迪等,推荐电动汽车上游电池环节龙头企业,关注华为的合作对象。 25. 风险提示:上游原材料价格上涨导致企业盈利不及预期。
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