太平洋证券-机械行业周报：培育钻石市场将加速崛起，未来成长空间巨大-210919

1. 行情回顾本期（9月13日-9月17日），沪深300下跌3.1%，机械板块下跌3.0%，在28个申万一级行业中排名12。

2. 细分行业看，油气装备涨幅最大、上涨4.32%；光伏设备跌幅最大、下跌9.8%。

3. 本周观点培育钻石市场将加速崛起，未来成长空间巨大。

4. 培育钻石又称合成钻石、人造钻石，是在实验室中生产的钻石，与天然钻石的物理、化学性质完全相同，但比天然钻石性价比高，价格只有天然钻石的1/3-1/4。

5. 其产业链的上游是毛坯钻石的生产，主要有HPHT和CVD两种方法，上游生产主要集中在中国，接近50%是在中国采用HPHT生产的；中游为加工市场，全球90%的钻石加工都是在印度完成；下游则为零售市场，美国培育钻石市场最为成熟。

6. 根据8月印度钻石进出口数据，进口培育毛石0.73亿美元，同比增长+32.46%，渗透率为5.72%。

7. 出口培育钻石1.26亿美元，同比增长+152.45%，渗透率为5.80%，较上月提升1.25pct。

8. 培育钻石行业仍在高速增长，目前渗透率仅为个位数，未来将不断提升。

9. 随着传统珠宝商戴比尔斯、施华洛世奇等纷纷进入培育钻石市场，培育钻石需求逐步扩大，中国作为培育钻石产业链的上游，国内金刚石企业正由几十亿的工业金刚石行业向千亿级培育钻石行业升级中，成长空间巨大。

10. 投资建议：随着越来越多的珠宝商加入培育钻石市场以及消费者教育的普及，我们认为培育钻石市场将加速崛起、前景广阔，重点推荐产业链优质企业黄河旋风、中兵红箭、四方达、沃尔德、国机精工以及即将上市的力量钻石。

11. 风险提示宏观经济波动，外部需求波动。