光大证券-量化组合跟踪周报：市场小市值效应明显，基本面因子整体表现不佳-210918

1. 量化市场跟踪大类因子表现：本周全市场股票池中。

2. BP因子获得收益0.30%，市场表现为价值效应。

3. Size因子获得收益-0.78%，市场小市值效应明显。

4. 杠杆因子出现回撤，获得收益0.24%。

5. Earnings因子出现回撤，获得收益-0.24%。

6. 其余因子没有明显风格。

7. 单因子表现：沪深300股票池中。

8. 本周表现较好的因子有ROE稳定性（1.93%）、市净率（1.67%）、营业利润率TTM（1.66%）。

9. 表现较差的因子有5日平均换手率与120平均换手率之比（-2.05%）、10日平均换手率与120平均换手率之比（-1.64%）、意愿指标（-0.82%）。

10. 中证500股票池中。

11. 本周表现较好的因子有净利润率TTM（2.32%）、毛利率TTM（2.32%）、单季度EPS（2.10%）。

12. 表现较差的因子有10日平均换手率与120日平均换手率之比（-0.93%）、5日反转（-0.43%）、换手率相对波动率（-0.40%）。

13. 流动性1500股票池中。

14. 本周表现较好的有对数市值（1.73%）、毛利率TTM（1.10%）、20日资金流量（1.10%）。

15. 表现较差的因子有10日平均换手率与120日平均换手率之比(-1.65%)、5日平均换手率与120日平均换手率之比(-1.17%)、意愿指标(-1.04%)。

16. 因子行业内表现：本周基本面因子在各行业中表现不佳。

17. 净资产增长率因子在采掘、家用电器、建筑材料、电子、非银金融行业回撤较大；净利润增长率因子在采掘、家用电器、建筑材料、钢铁、综合行业表现不佳；每股净资产因子在钢铁行业表现较好，其余行业均表现一般；每股净利润TTM因子在休闲服务行业表现较好，在其它行业表现一般。

18. 市值风格上，各行业小市值效应明显。

19. 估值类因子中，BP因子与EP因子在各行业中均表现为明显的价值效应。

20. 动量类因子整体表现为动量效应，银行、钢铁、休闲服务等行业表现为反转效应。

21. 残差波动率与流动性因子表现稳定，在各行业中均获得负向收益，在家用电器行业中回撤明显。

22. PB-ROE-50组合跟踪：本周PB-ROE-50组合在中证500和全市场股票池中获得超额收益，中证800股票池中出现回撤。

23. 中证500股票池中获得超额收益0.62%，中证800股票池中获得超额收益-1.38%，全市场股票池中获得超额收益0.37%。

24. 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。