中银国际期货-股指期货周报：供需逻辑未改，中证500继续占优-210917

　　行情回顾
　　本周权益市场全面回调，近期公布的宏观数据大部分不及预期，导致上涨较高的板块均出现显著下跌，但同时市场对于后市有政策逆周期调节的预期，市场情绪并未出现消退。北向资金方面，本周共计净流出 88 亿元。商品方面，煤炭、有色等供需错配的逻辑并没有证伪，所以顺周期板块的行情更倾向于高位震荡而非高位回落，高利润的背景下，资金暂时不会在短期内兑现利润。总体来看，当前景气板块的数量较少，资金将继续集中在少量的板块中，并持续推升板块价格，且市场情绪维持在高位， IC 将继续占优。下周初为中秋假期，假期风险增大，建议保持谨慎态度。
　　策略推荐
　　期指方面，三品种贴水率均处于上行态势，市场情绪维持良好。中期来看，鉴于商品供需错配没有证伪，但点位较高，所以配置方面建议维持采用谨慎的套利策略，多 IC 空 IF。短期来看，市场有反弹的需求，反弹更多情况下是以大盘股来推动，激进投资者下周开盘后可以尝试持有 IH 多单。