五矿期货-股指日报-210917

　　早讯：国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第五次排除延期清单；刘鹤:要减轻要素成本快速上涨对中小企业的压力,努力解决融资难、融资贵问题；商务部:支持新能源汽车加快发展,会同相关部门深入开展新能源汽车下乡活动；监管在查因风格漂移而违背基金合同的产品,要求部分公司旗下的产品进行调仓；全球最大锂生产商雅宝与工会达成协议,结束长达一个月罢工；道指跌0.18%,纳指涨0.13%,COMEX黄金期货收跌2.1%。
　　文字早评：周四沪指-1.34%，创指-2.24%，科创50-2.39%，上证50-0.57%，沪深300-1.22%，中证500-1.91%。两市合计成交14784亿，较上一日+1238亿。宏观消息面：1.美国8月非农远不及预期，美联储缩减购债计划可能推迟，美债收益率依旧维持低位，美元流动性宽裕。2.中国8月M1增速降至4.2%，单月继续下降。结合上市公司中报，主要是地产相关行业的现金流大幅转差。3.A股二季报披露结束，上游周期行业利润大增。但中下游因上游原材料大幅涨价导致毛利率下滑，市场分化加剧。4.8月份PMI数据不及预期，尤其是财新PMI跌破50荣枯线，生产和订单均回落。消费、投资等数据均明显下滑。730政治局会议提出要做好宏观政策跨周期调节，后续政策仍旧偏宽松。5.8月份消费数据大幅不及预期，消费板块承压，主要是传统白马股，对沪深300和上证50影响较大。6.工信部领导称中国新能源车成本偏高，周四锂矿股大跌。相关的个股主要在中证500指数当中。
　　资金面：沪深港通-30.14亿；融资额+40.49亿。央行逆回购净投放+0亿。8月LPR降息0个基点，9月MLF投放6000亿，平量续作。隔夜Shibor利率+7.3bp至2.21%。3年期企业债AA-级别利率+0bp至6.16%，信用利差+0bp。
　　交易逻辑：近期宏观流动性较为宽松，市场成交量也较大，可以判断大概率有增量资金入场。但短期某地产公司事件影响市场风险偏好，消费数据较差也对传统白马股产生压制情绪，IH大概率仍在筑底。而IC在周期股不断上涨的带动下，前期涨幅较大，可逢高适当降低仓位。期指交易上，IC多单适当减仓，IH逢低逐步买入。