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东方证券-【赢家金股】股指二次探底进行中【公众号研报】-210823

上传日期:2021-08-23 11:06:00  研报作者:东方证券财富管理  分享者:oymax   收藏研报

【研究报告内容】


  特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息,仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者,请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合。 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾:上周我们认为沪综指择机反弹,不排除二次探底, 压力位3570,支撑位3460;实际走势最高点3537,最低点3395;走势比预期偏弱。 本周策略观点: 上周沪综指二次探底,前期涨幅较好的白酒股、新能源股、储能股等纷纷下挫,券商股一枝独秀,一定程度上延缓股指下跌,但无力阻止指数继续回落,市场暂时的热点依旧集中在行业景气度高的板块里,赛道投资特征明显,传统行业里的化工、资源股表现同样不俗,政策支持的“专精特新”概念横空出世,吸引了市场的神经。短期看市场处于反弹之后的弱势调整之中,市场维持震荡调整格局鲜明。 上周市场挖掘炒作题材的力度仍然不减,7月30日的中央政治局会议提出,加快解决“卡脖子”难题,发展专精特新中小企业。专精特新,由此成为市场热词,专,即专业化;精,即精细化;特,即特色化;新,即新颖化。早在2021年初,财政部、工信部联合发文,计划在5年内,由中央财政安排资金,引导地方完善扶持政策和公共服务体系,分三批重点支持1000余家国家级专精特新“小巨人”企业高质量发展,并通过其他配套资源,带动1万家中小企业成长为国家级专精特新“小巨人”企业。至7月底,工信部已公示三批国家级4762家专精特新“小巨人”企业名单,培育5批596家单项冠军企业,并带动各地培育省级的专精特新中小企业4万多家。市场在解读政治局会议精神和相关政策的同时,对市场细分行业中创新能力强、具有核心竞争力的上市公司进行了充分挖掘,都认为该板块将会迎来更好的发展机遇和投资风口,尤其是A股进入工信部三批国家级专精特新“小巨人”名单的296家上市公司尤其值得细细审视。根据申万行业分类,专精特新上市公司覆盖18个一级行业,其中传统制造业中的机械设备行业公司最多,共有76家;化工行业48家;医药生物行业34家;电子行业28家;电气设备行业22家,这五大类行业共计有208家公司上榜,占比超过七成。从市值角度分析,截至8月17日收市, 296家专精特新上市公司的总市值为28348亿元,平均市值95.8亿元,中位数市值只有55.3亿元,低于100亿元的中小市值公司共计225家,占比超过3/4。整体而言,296家专精特新公司展现了高毛利率、高ROE、高研发投入、高市盈率的特征,同时目前多数市值尚低,但高盈利能力表明掌握核心技术,而高研发投入等则意味着成长的后劲绵长,从高市盈率及机构持股数据也可以看出,市场资金已在积极介入专精特新上市公司,如果其能在政策利好下顺利成长,或未来可期。虽然专精特新公司短期内难以成为万亿市值的“大巨人”,却也孕育着成为下一个百倍股的可能。从投资的角度看,投资者一定要高度重视,积极分享这些小而美的公司高速成长带来的机会。 上周板块间的冷暖表现的非常明显。券商股大放异彩,上周四东方证券再度大涨,日成交额高达121亿元。自7月9日以来,东方证券股价快速走强,不到2个月的时间里,股价涨幅接近70%,与此同时,广发证券也迎来一波上涨,从6月至今涨幅也达到43%。此番券商股上涨,并没有伴随指数的上涨和成交额的放大,或许主要受益于财富管理转型为业绩贡献高弹性,这类券商的(超额收益)更大。上周五中国电信上市,对市场资金面构成较大压力,由于市场资金供给有限,板块之间的转移对前期强势股带来卖出压力,以消费和医药为例,白酒股的不断破位下行极大的打击了多头的信心,尤其是上周五市场流传的白酒座谈会的通知更是对白酒股的致命一击。此次会议属实的可能性较高,据业内人士透露,通知里提到的是资本围猎白酒市场,核心是酱酒热,跟是不是要严管白酒价格应该没有直接关系,而是秩序问题,受此影响,“酒茅”贵州茅台股价年内首次跌破1600元。医药巨头恒瑞医药上周五盘中跌停,自今年1月触及历史顶部以来,股价总体连续调整,目前股价已较年初高位腰斩。由此可见,短期市场面临较为负责的基本面、政策面,避险资金的抛售给市场带来较大的压力,股指回落在情理之中。 就本周而言,经过上周的二次探底后,沪综指基本重新回落至3400一线,中期均线系统已经形成空头排列,后市不排除指数继续探底震荡,但股指消化完市场承压后再择机反弹的基础依然存在,市场热点预计会有所切换,但不会妨碍短期的主题投资题材和核心资产个股发挥,本周沪综指压力位3480点,支撑位3360点。 本周关注金股 1 有研新材(600206) 推荐理由: 业绩稳定增长 预计公司2022-2023年净利润4.68、6.16亿元。 基本面分析: (1)、靶材是制备功能薄膜的原材料,以99.95%以上高纯金属为原料制备,用于面板、半导体、光伏和磁记录媒体等领域,实现导电或阻挡等功能。其中,半导体领域对纯度和技艺要求最高。国内靶材市场到2023年接近300亿元,面板和半导体领域受益于全球消费增长和中国份额提升,市场分别达200/50亿元量级,光伏领域则随着HJT电池降本应用潜在需求可期,3年总需求CAGR达9.7%较快增长,这一趋势预计未来1-2年可维持。 (2)、公司进入全球主流芯片代工企业,全资子公司有研亿金2020年实现十余款12英寸高纯金属溅射靶材产品的关键技术突破,现多款产品面向中芯国际等批量供货。靶材相关产线现处于满产状态,在半导体领域的持续需求下,预计将保持满产状态。 技术面分析: 该股近半年以来保持震荡调整格局,年初11元附近构筑扎实底部形态,5月份以来成交温和放大,股价震荡攀升,机构筹码锁定良好。上周强势调整,后市继续上涨概率高。 2 英威腾(002334) 推荐理由:业绩持续向好。 预计公司2021-2023年EPS分别为0.26元、0.32元、0.37元。 基本面分析: (1)、所在行业前景可观。制造业全面复苏,拉动工业自动化需求,变频器市场规模持续扩大,2025年有望突破880亿元。近年来行业国产化进程不断推进,公司是国内第一梯队低压变频器提供商,市场份额接近6%,排名第七。UPS作为数据中心产业的基础设备,行业受益于IDC市场快速发展,市场规模逐年上升,市场格局高度集中,CR5占据80%市场份额。国内及全球新能源汽车市场处于高速成长期,将带动核心配套系统和充电桩需求保持快速增长,驱动电机和电控系统领域的市场格局较为集中,CR5市场份额约50%,充电桩领域市场格局高度集中,CR5超80%。 (2)、营运指标改善,经营业绩恢复。2019年公司亏损2.98亿元,主要系处置呆滞存货、商誉减值、固定资产减值、投资减值、应收款项减值等事项,金额合计4.4亿元。大幅减值后应收账款和库存结构优化,营运指标改善,经营现金流持续向好。2020年扭亏为盈,实现归母净利润1.36亿元,同比增长145.58%;2021Q1实现归母净利润0.37亿元,同比增长757%。 技术面分析: 该股去年以来一直维持箱体震荡格局,底部形态构建扎实。今年2月见底回升以来,稳步攀升,资金控盘能力较强。近期走势活跃,上周随市场调整而回落,后市仍有望继续攀升,值得密切关注。 3 三友化工(600409) 推荐理由:业绩稳定增长。 预计公司2022-2023年净利润分别为34.12/36.85亿元,折合EPS分别为1.65/1.78元。 基本面分析: (1)、行业景气度显著回暖,随着疫情逐渐受控,21年以来下游需求持续复苏,粘胶短纤、纯碱行业景气度持续回暖。 (2)、公司产能持续扩张,未来业绩有望进一步提升:21年4月公司发布公告称拟投资9.75亿元扩建年产20万吨有机硅单体项目,预计2年内投产,项目投产后预计年净利1.6亿元,公司有机硅单体总产能将达到40万吨/年;为了优化公司产品结构及产业布局,提升市场竞争力,公司发布公告称拟投资16.35亿元建设20万吨/年新溶剂法绿色纤维素纤维项目一期(一期产能为6万吨/年),项目建设期3年,项目投产后预计年净利为2.3亿元。此外,公司拟投建热电联产项目,包括1台30MW抽背式汽轮发电机组、1台480t/h高温高压煤粉锅炉以及其他辅助设施,项目建设期2年,项目投产后预计可实现年均利润0.4亿元。三个在建项目投产后预计每年将为公司带来共计4.3亿元的业绩增量,同时随着下游光伏玻璃需求持续提升,纯碱供需格局有望持续改善,行业有望维持景气周期,公司未来业绩有望进一步提升。 技术面分析: 该股年初见到高点15元上方后维持震荡回落格局,回落幅度达30%, 调整比较充分。7月份见到低点后成交活跃,股价迅速回到均线之上,近期走势稳健,资金吸纳迹象明显,上周二次探底,后期持续走高概率大,可以关注。 投资顾问:吴利辉 执业编号:S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话:+86.21.63325888-3145 邮箱:wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告(或刊物、资讯,以下统称:报告)由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写,本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站,本报告不能保证所有信息的真实性和可靠,本报告观点与以上信息来源无关,请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下,本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断,且不构成对任何人的投资建议,亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务,根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点,独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下,本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载,亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据,不得用于赢利或其他未经允许的用途。
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