爱建证券-晨会纪要-210730

　　国内市场
　　股指整体震荡反弹量能萎缩高度有限周四沪深股指整体震荡反弹，股指前市高开后快速探底后即呈现逐级震荡盘升走势，相比较创业板和科创板表现明显强于主板权重指数，午后题材股全面轮番活跃带领股指逐级上行，市场信心有所回暖。盘中板块热点除了保险银行和白酒板块下跌以外，其余板块均有不同程度的上涨，其中光刻胶、电池、储能和芯片板块表现略显活跃涨幅居前，个股涨多跌少。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天两市成交量1.24万亿略有减少，多空双方争夺激烈，市场量价略显背离。
　　综合分析，新华社罕见发文称表示，近期中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪，深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，中国资本市场发展的基础依然稳固。受消息影响，市场的恐慌情绪得以安抚，前期的活跃板块热点重新得到市场追捧，加之股指连续破位超跌，大小股指整体出现了震荡回升走势。美联储主席鲍威尔称经济朝着支持减码的方向取得进展但是还有一段路要走，美联储维持利率及资产购买计划不变，美股屡创历史新高，美元指数延续强势震荡加剧，欧美多边保护主义抬头全球产业链供应链受到严重冲击，德尔塔变异病毒肆虐全球洪灾爆发，国际形势扑哧迷离错综复杂；美联储淡化通胀风险维持量化宽松政策，欧盟央行紧随美国保持流动性，全球量化宽松周期格局不变。欧美投资者维持对未来经济复苏乐观预期，流动性泛滥资产价格大幅波动，美股创历史新高后出现宽幅震荡波幅有所加大，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，5月份以来股指震荡逐级回升并在5月下旬重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有明显提高，股指整体表现偏强。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大，上周股指围绕中短期均线震荡反复，大小指数分化市场多空分歧加大，创业板指数率先在盘中创出六年新高，深市几大指数也同步创出近期新高，市场成交量始终保持在超万亿水平，显示市场整体活跃度依然较高。本周受消息影响股指连续大幅震荡调整，成交量迭创年内天量，表明多空双方在经过短暂的僵持后，空方明显掌握了市场主动权，股指连续跌破各条均线，市场阶段性头部基本形成，市场形势变得极为严峻。如预期周三股指弱势震荡多空暂时达成弱平衡，周四股指出现震荡反弹但成交量有所减少市场量价有所背离，由于连续两根大阴线对投资者的信心伤害极大，因此周四的上涨判断为超跌技术性反弹的概率较大，预期短期股指仍将宽幅震荡为主，密切关注创业板指的动向，控仓精选个股操作。