开源证券-农林牧渔行业点评报告：Q2基金农业权益配比下降，种业利好获基金增持-210725

　　2021Q2 基金农业权益配置比例环比下降
　　截至 7 月 21 日，公募基金已基本完成 2021 年二季报披露，我们结合基金重仓持股情况对基金农业权益配置比例进行统计。二季度普通股票型基金、偏股型（偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）农业基金权益配置比例为 1.16%，环比减少 0.24pct；农业股占 A 股市值比例为 1.99%，环比减少 0.24pct，权益配置相对差额为 0.84%，与一季度持平。
　　海大集团、牧原股份仍为权益基金配置规模最大农业股
　　二季度基金持仓前十的农业股中，生猪养殖、种子、饲料、动保、禽养殖分别占据 3/2/2/2/1 席，基金农业重仓股前两位仍为海大集团及牧原股份，且基金持股数量均环比有所提升，提升幅度分别为 8.0%和 28.3%；瑞普生物成为二季度机构加仓幅度最大的农业股。
　　种业利好获基金增持，海大集团、瑞普生物为 Q2 基金最青睐个股
　　饲料景气，海大集团基金持仓规模稳增。 海大集团市值（季度均值）连续 11 个季度保持环比提升，2021Q2 基金持仓比例继续保持提升，提升 0.81pct 至 11.93%。
　　猪价下行，基金猪股持仓环比前几季度稳定。 受猪价持续下行影响，生猪养殖企业市值二季度环比出现回落。牧原股份二季度基金持股比例环比减少 0.21pct 至2.39%。第二大生猪养殖持仓股正邦科技 Q2 持股比例为 1.89%，环比增加 0.04pct。从机构生猪养殖股持仓变化回溯来看，基金自 2019Q4 开始陆续减仓猪股，2020Q2 以来，基金对牧原股份及正邦科技的持股比例趋于稳定。
　　经营改善，瑞普生物成为 Q2 基金持仓第大动保股。 基于经营业绩改善，公司内部管理优化及公司加速布局宠物医疗赛道，二季度瑞普生物成为基金增持比例最大农业个股，持股比例同比提升 7.32pct 至 13.75%；公司市值在基本面和资金面的共同治理下亦环比出现较大幅度提升。
　　粮价景气，二季度玉米种子企业获基金增持。 受益于粮价景气，及国家紧密推进我国种业振兴的政策催化，二季度玉米种子公司股票获得基金增持。荃银高科 Q2基金持股比例环比提升 1.34pct 至 11.45%；登海种业持股比例提升 0.40pct 至4.23%。
　　 风险提示： 测算误差。