华鑫证券-策略日报：结构性行情，切勿追高-210723

　　双融余额
　　截至7月22日，上交所融资融券余额报9792.56亿元，较前一交易日增加62.69亿元；深交所融资融券余额报8468.10亿元，较前一交易日增加30.80亿元；两市合计18260.66亿元，较前一交易日增加93.49亿元。
　　最新观点
　　本周四，三大股指高开后呈现分化，沪指深指震荡走高，创业板指则下行。沪指收涨0.34%，深指涨0.33%，创业板指跌0.44%。两市成交额超1.3万亿元，再次突破万亿。北向资金全天净买入59.27亿元，本周已连续4日净买入。本周净买入额已达164.81亿元，相比上周的16.68亿有大幅增加。市场情绪方面，上涨2279家，比上一交易日减少19.84%；涨停56家，比上一交易日减少33.33%，情绪有所回落。目前市场热情依然较高，但盘中高位股的崩盘，让我们看到了当前市场的风险，结构性行情依然是当下的主要结构，高景气度赛道依然受到市场资金的青睐，但对于短期连续暴涨的标的，依然需要注意风险，目前并不具备有发动趋势性行情的基础。
　　主题追踪
　　今日关注：有机硅、盐湖提锂、光刻胶
　　1）有机硅：东岳硅材，宜安科技领涨。催化剂：生意社数据显示，21日，主流地区有机硅DMC均价30633元/吨，较14日上调67元/吨，自年初以来累计涨幅约40%。整体来看，在供给依旧处于相对偏紧状态下，下游有机硅需求大幅增长，供给偏紧与需求的潜在上升使得有机硅价格在短期内持续上涨。
　　2）盐湖提锂：久吾高科、赣锋锂业领涨。催化剂：2021年全球锂资源确定性紧缺，资源的获取成为供应瓶颈，膜材料进口替代比例呈现上升趋势。技术方面，膜法盐湖提锂技术逐渐成熟、成本降低，膜法工艺在盐湖提锂领域应用的各项阻碍在不断攻克，国内膜法盐湖提锂技术的应用升级，具备高端分离膜材料生产能力的膜技术龙头公司有望开拓新的技术应用场景。据上海有色网报价，工业级碳酸锂上涨1500至8.35w，电池级碳酸锂上涨500至8.8w，下游企业从抗拒涨价到逐步接受，这是碳酸锂沉寂了3个月之后首次的上涨，标志着锂价的第二轮上涨。
　　3）光刻胶：南大光电、九日新材领涨。催化剂：7月21日，上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》，其中提到重点提升12英寸硅片、先进光刻胶研发和产业化能力。随着显示面板和晶圆产能的扩张，全球光刻胶需求量不断增加。以面板和半导体正型光刻胶市场需求为例，CINNOResearch发布报告称，至2025年全球面板及半导体正型光刻胶市场规模将实现年均复合增长率3.2%至57亿美金。国内IC行业的快速发展，自主创新和国产化步伐的加快，以及先进制程工艺的应用，拉动国内光刻胶的需求量。国内ArF、KrF光刻胶产品及其他高端技术突破有助于高端光刻胶实现国产替代，打破国外垄断。
　　风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。