侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 31306835 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

安信证券-紫光股份-000938-紫光集团公开招募战略投资者,引战进程快于预期-210722

上传日期:2021-07-22 14:19:00  研报作者:马天诣  分享者:cokaka   收藏研报
格式:   pdf 大小:   879K
页数:   共5页 来源:   安信证券
类型:   公司调研 > 信息技术行业 评级:   买入
个股:   紫光股份(000938)
条款:
 备用下载二备用下载

【研究报告内容摘要】

安信证券-紫光股份-000938-紫光集团公开招募战略投资者,引战进程快于预期-210722的第一页封面截图
  紫光股份(000938)
  事件:2021年7月21日,紫光集团发布招募战略投资者的公告。公告称,本次引战为整体引战,战略投资者需整体承接紫光集团或紫光集团核心产业。报名截止时间为今年9月5日,且需在9月25日之前提交具有约束力的重整投资方案。
  集团快速推进优质战投招募工作,招募资格条件要求高。紫光集团正式开启战略投资招募,化解集团层面债务风险。根据集团公告信息,本次战投引资报名将持续45天,并且战略投资者需在公告发布后的65天内提交有效的重整投资计划书,时间跨度短,集团整体引战进程快于预期,完整重整投资方案指日可待。同时,集团招募要求高,要求战略投资者最近一年经审计的资产总额不低于500亿元或者最近一年经审计归母净资产不低于200亿元。公告强调,战略投资者应具备芯片产业和云网产业的管理、运营或并购整合经验,具备管理集团核心产业的能力,从而支持集团下属核心实体企业做大做强。
  集团倾向引入云网产业优势企业,紫光股份有望从中受益。根据集团公告信息,对于在芯片和云网产业领域具备优势和经验的战略投资者,集团将适当开绿灯放宽对其资产方面的硬性要求。集团引战倾向性与公司“芯-云-网-边-端”的战略方向相契合。考虑到公司积极向产业链纵向拓展,上游加大芯片研发力度,自主研发应用于高端路由器的NP芯片,下游凭借行业领先的紫光云向云计算、云服务拓展,若成功引进云网或芯片领域领先企业承接,将极大地帮助公司业务长期发展。
  投资建议:公司加大芯片研发力度,自主研发NP芯片应用于高端路由器,达到16nm制程,具备1.2Tbps吞吐能力,实现了自研芯片从无到有的突破。集团若成功引进云网或芯片领域领先企业战投,将极大地帮助公司业务长期发展。我们维持公司2021-2023年盈利预测,预计公司2021-2023年的收入分别为674.12亿元(+12.91%)、749.70亿元(+11.21%)、819.94亿元(+9.37%);预计净利润分别为21.35亿元(+12.68%)、24.83亿元(+16.30%)、28.02亿元(+12.87%)。给予公司2022年50倍PE,维持目标价43.5元,维持“买入-A”投资评级。
  风险提示:芯片研发进程不及预期,搭载自研芯片的路由器量产进度不及预期,运营商资本开支不及预期,中美贸易摩擦加剧,海外疫情防控效果不及预期
报告详细内容请下载附件查看
研报下载网为您提供《安信证券-紫光股份-000938-紫光集团公开招募战略投资者,引战进程快于预期-210722.pdf》下载及安信证券相关公司调研研究报告,作者马天诣研报及紫光股份000938信息技术行业上市公司个股研报和股票分析报告下载。
相关研报
最新研报
热门研报(本周)
  1. 中金公司-机械:“大国重器”系列04:锂电设备,超长景气-210722
  2. 华泰证券-永达汽车-03669.HK-利润增长路径明朗,上调目标价-210720
  3. 中金公司-新能源材料系列Ⅲ:PVDF景气向上,价格上涨有望超预期-210723
  4. 浙商证券-韵达股份-002120-韵达股份6月经营数据点评:韵达6月票单价环比持平,价值修复空间依然可观-210720
  5. 国泰君安-中国中冶-601618-屋顶分布式光伏等约32个项目丰富,镍钴矿产资源价值待重估-210719
  6. 中信建投-交通运输行业:集运市场旺季到来,或将创记录延长-210722
  7. 中金公司-鲁西化工-000830-综合性化工龙头,迎来成长新起点-210720
  8. 德邦证券-美亚光电-002690-疫情消退CBCT恢复快速增长,新品拓展值得期待-210719
  9. 中金公司-传媒互联网:Roblox启示录:游戏社区的星辰大海-210721
  10. 中金公司-银轮股份-002126-新能源业务连年高增长,估值与盈利向上可期-210721